L'Iran rouvre le détroit d'Ormuz, le pétrole chute de 14 % à 82 $

Une trêve fragile au Moyen-Orient apporte un vent de soulagement sur les marchés mondiaux, effaçant des mois de prime de risque géopolitique.

La réouverture par l'Iran du détroit d'Ormuz ce vendredi, un point de passage critique pour 25 % du pétrole mondial, a déclenché une chute brutale des cours du brut et a amorcé un rallye généralisé des actifs à risque, des actions au Bitcoin. Cette décision fait suite à un blocus naval tendu de plusieurs semaines qui avait propulsé le pétrole au-delà de 115 $ le baril et menaçait de faire basculer l'économie mondiale dans la récession.

« Ce que nous observons, c'est que le marché évacue le scénario du pire », a déclaré James Sterling, stratège en chef pour l'énergie chez Global Macro Research. « La garantie de l'approvisionnement a détruit la bulle spéculative qui maintenait les prix au-dessus de 100 $. »

La réaction du marché a été immédiate et sévère. Les contrats à terme sur le Brent ont plongé de 14,2 % à 82,70 $ le baril lors des échanges à Londres, la baisse quotidienne la plus importante depuis 2020, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 13,8 % pour s'établir près de 78,50 $. En réponse, le S&P 500 a bondi de 2,4 % à New York, le Nikkei 225 japonais a clôturé en hausse de 4,1 %, et le Bitcoin a grimpé à son plus haut niveau depuis février, les investisseurs délaissant les valeurs refuges.

La désescalade, qui fait suite à un cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah, redessine les perspectives de la Réserve fédérale (Fed). Le récent choc énergétique avait alimenté les craintes inflationnistes, mais avec le repli des prix du pétrole, les traders intègrent désormais une probabilité plus élevée de baisses de taux d'ici décembre pour soutenir une économie mise à mal par le conflit.

Le dégel diplomatique débloque le goulet d'étranglement

L'accord, négocié par Oman, met fin à une impasse qui a débuté le 28 février avec des frappes ciblées sur les infrastructures iraniennes. Le compromis inclut un cadre de sécurité maritime strict où une force opérationnelle multinationale escortera les navires commerciaux à travers un « corridor bleu » pour garantir un passage sûr. Selon l'amiral Brad Cooper de l'U.S. Central Command, résorber l'accumulation de plus de 130 pétroliers actuellement ancrés dans la région pourrait prendre jusqu'à deux semaines.

Le détroit d'Ormuz est l'artère pétrolière la plus vitale au monde. Selon l'Agence internationale de l'énergie, une moyenne de 20,9 millions de barils par jour a transité par ce goulot d'étranglement de 21 milles de large en 2025, représentant près de 27 % du commerce mondial de pétrole par voie maritime et 20 % des expéditions de gaz naturel liquéfié (GNL). La fermeture avait effectivement bloqué des millions de barils, les pipelines de contournement n'offrant qu'un soulagement limité.

Le calcul de l'inflation de la Fed bascule

La réouverture offre une bouffée d'oxygène cruciale pour les banquiers centraux. Avant l'annonce, les responsables de la Fed s'inquiétaient de plus en plus du fait que le conflit ancrait des prix élevés dans toute l'économie. John Williams, président de la Fed de New York, a noté cette semaine que l'impact était déjà visible « sous la forme d'une hausse des tarifs aériens, de l'alimentation, des engrais et d'autres produits de consommation ».

Bien que la banque centrale doive toujours maintenir son taux directeur dans la fourchette de 3,50 %-3,75 % lors de sa réunion à la fin du mois, la chute brutale des prix du pétrole pourrait modifier ses prévisions futures (forward guidance). Ce développement s'aligne sur un scénario esquissé par Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, qui a récemment suggéré qu'une résolution du conflit signifierait que les progrès sur la désinflation « prendraient simplement plus de temps, mais ne stagneraient pas ». Pour les consommateurs, le soulagement à la pompe pourrait être retardé de plusieurs semaines en raison de l'effet « fusée et plume », où les prix de détail augmentent plus vite qu'ils ne baissent.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.