Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ: ISRG) a publié un chiffre d'affaires et des bénéfices pour le premier trimestre nettement supérieurs aux attentes des analystes, mais les actions ont chuté lors des transactions après bourse, car les perspectives de croissance des procédures de la société ont indiqué un ralentissement continu.
« Le premier trimestre a été un début d'année solide pour Intuitive, porté par une croissance totale des procédures de 17 % et une adoption généralisée de da Vinci et d'Ion », a déclaré le directeur général David Rosa lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise.
Le leader de la chirurgie robotique a affiché une augmentation de 23 % de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, atteignant 2,77 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 2,62 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 2,50 $, bien au-delà des 2,12 $ attendus par les analystes. Les procédures mondiales ont augmenté de 17 % au cours du trimestre.
La réaction du marché a été motivée par la crainte que l'ère de croissance dominante de l'entreprise ne s'essouffle. Les actions ont perdu près de 2 % en fin de séance après le rapport, les investisseurs évaluant les prévisions mises à jour dans un contexte de concurrence accrue.
Focus sur les prévisions et la concurrence
Pour l'ensemble de l'année, Intuitive a relevé ses prévisions de croissance des procédures da Vinci dans une fourchette de 13,5 % à 15,5 %, contre une estimation précédente de 13 % à 15 %. Bien qu'en hausse, la nouvelle fourchette reste inférieure à la croissance de 18 % réalisée en 2025, signalant une décélération qui a inquiété les investisseurs.
Le paysage concurrentiel s'intensifie, les entreprises de dispositifs médicaux établies comme Medtronic et Johnson & Johnson faisant des percées dans le domaine de la robotique chirurgicale. Johnson & Johnson, qui développe son propre robot, a identifié Intuitive comme son principal concurrent, accentuant la pression sur la domination historique d'Intuitive sur le marché.
Placements de systèmes et vents contraires régionaux
Intuitive a placé 431 systèmes da Vinci au premier trimestre, soit une augmentation de 17 % par rapport à la même période l'an dernier. Ces placements comprenaient 232 des nouveaux systèmes da Vinci 5 de la société, qui ont reçu l'autorisation de la FDA en mars. La société a également placé 52 de ses systèmes Ion pour les biopsies pulmonaires.
Malgré une solide performance globale, la direction a réitéré sa prudence concernant les marchés internationaux. Le PDG David Rosa a noté des « défis persistants en Chine et au Japon », citant une faible activité d'appels d'offres et une pression sur les prix en Chine, ainsi que des contraintes de capital dans les hôpitaux publics au Japon.
Au cours du trimestre, l'entreprise a également géré un incident cybernétique qui, selon elle, n'a pas perturbé les activités commerciales ou de fabrication. Elle a également annoncé que la directrice médicale, le Dr Myriam Curet, prendrait sa retraite, pour être remplacée par le Dr Jamie Wong.
Les prévisions mises à jour suggèrent une transition pour Intuitive Surgical d'une période de croissance exponentielle vers une phase de croissance plus mature alors qu'elle navigue dans un marché plus concurrentiel. Les investisseurs surveilleront de près le taux d'adoption du nouveau système da Vinci 5 et son impact sur les marges lors des résultats du deuxième trimestre de la société.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
