Points clés :
International Frontier Resources Corp. (TSXV : IFR) s'apprête à devenir un producteur de gaz naturel important au Mexique grâce à une prise de contrôle inversée par Kinjal Corporation, soutenue par un financement de 37 millions de dollars canadiens et une facilité de crédit de 30 millions de dollars américains, valorisant l'entité résultante à 58,7 millions de dollars canadiens pro forma.
Cette transaction complexe verra la société privée Kinjal fusionner avec IFR, se recapitaliser et acquérir un portefeuille d'actifs de gaz naturel mexicains, avec pour objectif de presque tripler la production pour dépasser 14 000 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j) d'ici la fin de 2027. « Kinjal a été formée pour se concentrer sur le développement d'actifs de gaz naturel au Mexique, avec l'objectif de contribuer aux priorités énergétiques du pays », a déclaré la société dans un communiqué, soulignant la stratégie de renforcement de la sécurité énergétique du Mexique.
L'accord transforme IFR, d'explorateur à petite échelle, en un producteur bien financé. Le placement privé de 37 millions de dollars canadiens (environ 27 millions de dollars américains) est dirigé par Research Capital Corporation au prix de 0,80 dollar canadien par reçu de souscription. Une facilité de crédit distincte de 30 millions de dollars américains a été sécurisée pour financer l'acquisition du champ stratégique Misión.
À la clôture, la nouvelle société, qui sera nommée Kinjal Gas Ltd., sera un producteur de gaz indépendant clé au Mexique. La transaction implique une valorisation pré-monétaire pour Kinjal et IFR de 24,5 millions de dollars canadiens, la valeur d'entreprise pro forma grimpant à 58,7 millions de dollars canadiens après le financement et les acquisitions. Les actionnaires actuels d'IFR ne détiendront que 4,18 % de la nouvelle société, les actionnaires d'origine de Kinjal en détiendront 35,66 % et les nouveaux participants au financement 60,16 %.
Le cœur de la stratégie de la nouvelle société repose sur trois piliers d'actifs principaux. Le champ phare de Misión, le plus grand champ de gaz terrestre exploité par le secteur privé au Mexique, sera le principal générateur de flux de trésorerie. Kinjal a l'intention d'acquérir une participation de 100 % dans l'opérateur du champ, qui produit actuellement environ 65 millions de pieds cubes par jour (Mpc/j). La société estime pouvoir porter la production vers 120 Mpc/j.
La croissance sera portée par la découverte de Kinkan dans le sud du Mexique, où Kinjal prend une participation directe allant jusqu'à 80 %. Un programme de développement de 19 puits est prévu, ciblant une production de pointe de 40 Mpc/j, avec un accès aux marchés du gaz du sud à prix premium via le gazoduc Mayakan. Le portefeuille est complété par les actifs de Tonalli, qui offrent un historique opérationnel et un potentiel de réactivation à faible coût.
La société résultante sera dirigée par une nouvelle équipe de direction possédant une vaste expérience dans le secteur énergétique mexicain. Warren Levy, ancien PDG de Jaguar Energy, occupera le poste de directeur général, et James Edmiston, anciennement chez ConocoPhillips et Harvest Natural Resources, sera président du conseil d'administration.
La transaction est soumise à un certain nombre de conditions, notamment les approbations de la Bourse de croissance TSX et du secrétaire à l'Énergie du Mexique (SENER). La négociation des actions d'IFR a été suspendue et le restera en attendant l'examen de la prise de contrôle inversée (RTO).
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
