Key Takeaways
Melius Research a relevé la recommandation sur Intel Corp. de Conserver à Acheter, prévoyant que l'action pourrait gagner 27 % supplémentaires grâce aux perspectives croissantes de son activité de fonderie.
« Cet appel porte davantage sur le potentiel de hausse de la valeur comptable, car les actifs de fonderie bénéficieront d'un regard plus optimiste à mesure que nous avancerons vers 2026 », a déclaré Ben Reitzes, analyste chez Melius, dans une note lundi.
Le relèvement s'accompagne d'un nouvel objectif de cours de 50 $. Reitzes a souligné le potentiel de la future technologie de gravure 14A d'Intel, qui devrait être davantage axée sur le client, pour attirer des clients majeurs tels que Nvidia et Apple d'ici 2028.
Cet appel haussier intervient alors qu'Intel vise à transformer sa division de fabrication en un service de fonderie majeur pour les concepteurs de puces externes, un effort intensif en capital qui a perdu de l'argent jusqu'à présent mais qui est soutenu par la politique industrielle américaine.
Reitzes a noté que même le rival Advanced Micro Devices pourrait utiliser les capacités de fabrication d'Intel pour obtenir des faveurs politiques, car Intel est la seule fonderie basée aux États-Unis pour les puces de pointe. L'objectif de 50 $ de l'analyste implique une valorisation d'environ deux fois la valeur comptable d'Intel.
Cette valorisation reste une forte décote par rapport au concurrent Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), dont les certificats de dépôt américains (ADR) se négocient à plus de 10 fois leur valeur comptable, selon les données de FactSet.
Le relèvement suggère une conviction croissante à Wall Street que la stratégie de fonderie coûteuse d'Intel peut créer une valeur significative pour les actionnaires. Les investisseurs surveilleront toute annonce de partenariat d'ici 2026 comme prochain indicateur majeur de succès.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
