Points clés à retenir :
INNIO, le fabricant allemand de moteurs à gaz soutenu par Advent et ADIA, a fixé le prix de son introduction en Bourse au Nasdaq dans le haut de la fourchette mercredi, obtenant une valorisation supérieure à 20 milliards $.
« Le prix reflète la manière dont la demande d'électricité des centres de données redéfinit les valorisations des infrastructures énergétiques », a déclaré une personne proche du dossier. « Les investisseurs considèrent le portefeuille de production d'électricité au gaz d'INNIO comme un pari direct sur le développement des infrastructures liées à l'IA. »
La société a vendu ses actions dans le haut de la fourchette indicative, levant 2,43 milliards $, selon les modalités de l'opération. L'introduction en Bourse valorise INNIO à plus de 20 milliards $ sur une base entièrement diluée, ce qui en fait l'une des plus importantes cotations américaines d'une entreprise industrielle européenne depuis 2021.
Ce prix élevé indique que les investisseurs institutionnels sont de plus en plus disposés à payer des valorisations premium pour des actifs énergétiques liés à l'essor de l'intelligence artificielle. La consommation d'électricité des centres de données devrait plus que doubler d'ici 2030, selon l'Agence internationale de l'énergie, créant ainsi une demande pluridécennale pour la production d'électricité à partir de gaz naturel.
INNIO fabrique des moteurs à gaz et des systèmes de production d'électricité sous ses marques Jenbacher et Waukesha, utilisés dans les centres de données, les installations industrielles et les applications à l'échelle des services publics. Les moteurs de la société peuvent fonctionner au gaz naturel, au biogaz et à des mélanges d'hydrogène, ce qui la positionne pour la transition vers une alimentation de secours à faible teneur en carbone.
Advent International a acquis INNIO auprès de General Electric en 2018 pour une valeur d'entreprise d'environ 3,2 milliards $. ADIA, le fonds souverain d'Abou Dhabi, détient une participation minoritaire. Le produit de l'introduction en Bourse sera utilisé pour accroître la capacité de fabrication et financer le développement de technologies de moteurs compatibles avec l'hydrogène, a indiqué la société dans son prospectus.
Cette cotation intervient alors qu'une vague d'entreprises d'infrastructures énergétiques se tourne vers les marchés publics pour capitaliser sur la demande d'électricité liée à l'IA. Plusieurs fournisseurs d'énergie pour centres de données ont déposé des demandes d'introduction en Bourse cette année, pariant que l'électrification de l'informatique entraînera des décennies d'ajouts de capacités. Les concurrents d'INNIO incluent Caterpillar Inc. et Cummins Inc. sur le marché de la production d'électricité par gros moteurs.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Morgan Stanley ont mené l'offre en tant que teneurs de livre conjoints.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
