Points clés à retenir :
Le cofondateur et PDG d'InMode s'est associé à un véhicule d'investissement pour privatiser le fabricant de dispositifs médicaux, avec une prime de 21 % par rapport au cours non perturbé.
InMode Ltd. a reçu une proposition de rachat non sollicitée à 16,20 $ l'action en espèces de la part d'un groupe mené par son cofondateur et directeur général Moshe Mizrahy, a annoncé la société mercredi, faisant grimper l'action de jusqu'à 11 %.
« Le conseil d'administration a approuvé la création d'un comité spécial composé uniquement de conseillers indépendants pour évaluer la proposition », a déclaré InMode dans un communiqué, ajoutant que le comité évaluera l'offre en consultation avec ses conseillers.
La proposition de M.N. Business Strategy, qui inclut Mizrahy et ses affiliés, représente une prime de 21 % par rapport au cours de clôture de 13,35 $ d'InMode mardi. Mizrahy, qui a cofondé la société, détient de manière effective 4,3 millions d'actions, soit environ 7,1 % des quelque 60,9 millions d'actions en circulation, selon un dépôt Schedule 13D/A. Il a acheté 800 000 actions sur le marché libre pour 10,7 millions de dollars au cours des 60 jours précédents en utilisant des fonds personnels, selon le document.
L'offre place InMode, un développeur de dispositifs médicaux à radiofréquence pour la chirurgie plastique, la gynécologie et la dermatologie, en jeu à un moment où l'action a souffert — en baisse par rapport à des niveaux supérieurs à 20 $ il y a un an. L'examen par le comité spécial pourrait aboutir à un accord, à une offre concurrente ou à aucune transaction, a précisé la société, et elle ne prévoit pas de fournir d'autres mises à jour sauf si la loi l'exige.
Les achats sur le marché libre par Mizrahy de 800 000 actions pour une valeur de 10,7 millions de dollars sur deux mois ont précédé la proposition de rachat de plusieurs semaines, signalant sa conviction dans la valeur de l'entreprise aux niveaux actuels. Le prix d'offre de 16,20 $ valorise les capitaux propres d'InMode à environ 987 millions de dollars sur la base du nombre d'actions le plus récent de 60,9 millions.
InMode, dont le siège social est à Yokneam, en Israël, et cotée au Nasdaq, commercialise une gamme de dispositifs RF mini-invasifs dans les domaines de la chirurgie plastique, de la gynécologie, de la dermatologie, de l'oto-rhino-laryngologie et de l'ophtalmologie. Les revenus de la société ont été confrontés à des vents contraires alors que la demande pour les procédures esthétiques s'est affaiblie dans un environnement de taux d'intérêt élevés, bien qu'elle ait réitéré ses prévisions annuelles lors de la publication de ses résultats du premier trimestre en mai.
Le comité spécial a retenu des conseillers pour évaluer la proposition et explorer des alternatives stratégiques. L'intérêt à découvert s'élève à 5,1 % du flottant avec 2,5 jours pour couvrir, selon des données récentes, ce qui suggère un risque limité de short squeeze si la transaction aboutit.
Le processus de droit administratif commence maintenant avec l'évaluation du comité spécial. InMode a indiqué qu'elle n'entendait pas commenter davantage le processus sauf si la loi l'exige. La capitalisation boursière de la société s'élevait à environ 846 millions de dollars avant l'annonce, ce qui implique que l'offre représente une prime de 17 % par rapport à cette valorisation.
Pour les actionnaires, la question clé est de savoir si le prix de 16,20 $ représente une juste valeur ou si un soumissionnaire concurrent pourrait émerger. Le conseil d'InMode a structuré l'examen pour envisager toutes les options, y compris des transactions alternatives ou le maintien de l'indépendance.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
