Les prix de l'essence en Inde bondissent de 2,61 ₹ alors que les tensions au Moyen-Orient ébranlent les marchés

Une quatrième hausse du prix de l'essence en dix jours a poussé les coûts du carburant dans la capitale indienne au-delà de la barre des 100 ₹, conséquence directe du regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran qui a fait grimper les prix du pétrole brut et provoqué une fuite vers la sécurité sur les marchés des changes mondiaux. Les sociétés publiques de commercialisation du pétrole ont augmenté les prix de l'essence de 2,61 ₹ par litre à New Delhi, portant le total à 102,12 ₹ au 26 mai. Cette décision reflète la grave pression économique à laquelle est confrontée l'Inde, qui importe plus de 85 % de ses besoins nationaux en pétrole.

« La crise en Asie occidentale n'est pas seulement une question diplomatique ou géopolitique... elle peut signifier des coûts de carburant plus élevés », a déclaré lundi la ministre fédérale des Finances, Nirmala Sitharaman. Mme Sitharaman a souligné ce qu'elle appelle les « trois F » créant une pression externe sur l'économie : « le carburant (fuel), les engrais (fertiliser) et les devises étrangères (foreign exchange) ». Les paiements pour ces trois éléments sont effectués en devises étrangères, ce qui pèse sur les réserves de l'Inde pendant les périodes de volatilité des prix des matières premières.

La dernière flambée géopolitique a vu le baril de Brent s'échanger près de 98,59 $, après une période prolongée où les prix se sont maintenus au-dessus de 100 $. Le panier de brut indien a atteint en moyenne 107,96 $ en mai, accentuant l'impact de la dépréciation de la roupie sur les coûts d'importation. La réaction du marché a été marquée par une fuite classique vers la sécurité, avec un renforcement de la paire USD/CHF, tandis que les indices boursiers indiens Nifty et Sensex ont évolué de manière irrégulière. En revanche, les actions des sociétés de commercialisation du pétrole, notamment HPCL, BPCL et IOC, ont progressé de 3,9 % à 5,8 % après l'annonce des hausses de prix.

La prime de risque géopolitique persistante sur les prix du pétrole exerce une pression importante sur l'économie indienne. Le pays dépend du diesel et de l'essence pour plus de 60 % de son transport intérieur de marchandises, ce qui signifie que la hausse des coûts du carburant se répercutera inévitablement sur l'inflation de détail des produits de première nécessité. La dernière fois que des tensions similaires ont éclaté dans le détroit d'Ormuz, point de passage de 21 % du commerce mondial de pétrole, le Brent avait bondi de plus de 15 % en une semaine, soulignant la sensibilité du marché à l'instabilité régionale.

Les réserves de change sous pression

L'avertissement de la ministre des Finances Sitharaman sur les « trois F » souligne le défi macroéconomique pour New Delhi. Le gouvernement a déjà pris des mesures pour amortir le choc, notamment une réduction de la taxe d'accise centrale sur l'essence et le diesel, dont le coût pour le Trésor est estimé à plus de 1 billion ₹ de recettes pour l'exercice 2026-27. Cependant, avec des prix internationaux élevés pour les engrais et des coûts d'importation d'or élevés qui drainent également les devises étrangères, la pression reste immense. Le gouvernement évaluerait une série de suggestions, notamment de nouvelles politiques sur la gestion des devises et les obligations indexées sur l'or, afin de conserver ses réserves de dollars.

Soulagement pour les pétroliers, douleur pour les consommateurs

Pour les sociétés publiques indiennes de commercialisation du pétrole, la série de hausses agressives des prix de détail — totalisant 7,50 ₹ par litre en moins de deux semaines — a constitué une bouée de sauvetage. Les augmentations leur ont permis de récupérer environ 44 % de leurs pertes quotidiennes dues au décalage entre les coûts d'importation élevés et les prix intérieurs contrôlés. Ce soulagement s'est immédiatement reflété sur le marché boursier, où les investisseurs institutionnels ont réagi positivement à la défense des marges bénéficiaires. Pour les consommateurs, cependant, ces hausses représentent un coup direct pour les budgets des ménages et signalent une période de hausse des coûts des biens et services à l'échelle nationale.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.