Le FMI prévient que le conflit au Moyen-Orient pose 3 risques majeurs pour les économies asiatiques

Le Fonds monétaire international avertit que les chocs d'approvisionnement énergétique découlant du conflit au Moyen-Orient créent d'importantes pressions sur les prix et les chaînes d'approvisionnement pour les économies asiatiques.

Dans son rapport sur les perspectives économiques de l'Asie-Pacifique d'avril 2026, le Fonds monétaire international a déclaré que la hausse des prix de l'énergie était devenue le principal choc externe pour les perspectives économiques de la région. Cette escalade fait suite à la fermeture du détroit d'Ormuz en février, un point de passage stratégique pour environ 20 % du pétrole mondial, ce qui a entraîné une hausse de 8 % des prix du pétrole brut West Texas Intermediate.

« L'effet combiné du conflit au Moyen-Orient et de la fermeture du détroit d'Ormuz pourrait surpasser tous les précédents historiques en termes de portée, d'ampleur et de diversité des produits de base concernés », a déclaré Zhou Ying, analyste principal de l'énergie chez Independent Commodity Intelligence Services (ICIS). « Par rapport aux deux crises pétrolières des années 1970, la capacité pétrochimique mondiale actuelle est bien plus importante. »

L'impact immédiat a été sévère. Le trafic quotidien des navires par le détroit d'Ormuz a chuté d'environ 95 % en mars, selon la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement. Cette perturbation a provoqué une envolée des prix du méthanol à travers l'Asie de 68 % à 141 % début avril par rapport à la fin février, atteignant des records historiques sur certains marchés, selon les données de l'ICIS.

Ces perturbations créent un dilemme stagflationniste classique pour les nations de la région dépendantes des importations. Les décideurs politiques sont confrontés au choix difficile de relever les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, ce qui ralentirait la croissance, ou de les baisser pour soutenir leur économie, au risque d'alimenter davantage les prix. Sans issue claire aux hostilités, la résilience de l'économie mondiale fait face à une épreuve difficile.

Les chaînes d'approvisionnement pétrochimiques face à un choc sans précédent

L'impact du conflit s'étend bien au-delà du pétrole brut, menaçant de remodeler les flux commerciaux mondiaux de produits chimiques. Le Moyen-Orient est l'un des principaux exportateurs de produits clés tels que le polyéthylène et le gaz naturel liquéfié (GNL), le détroit d'Ormuz servant d'artère maritime principale. « Le Moyen-Orient est l'une des deux plus grandes régions exportatrices de polyéthylène au monde », a déclaré Yu Ting, analyste chez ICIS, notant que si des routes alternatives émergent, elles s'accompagnent de coûts d'expédition beaucoup plus élevés.

Le marché du GNL est confronté à une pénurie durable de 12,8 millions de tonnes par an après que deux trains de QatarEnergy ont été endommagés, les réparations étant estimées à une durée de trois à cinq ans. Cela a fait basculer les perspectives mondiales du gaz naturel d'un excédent vers un équilibre précaire, selon l'analyste Xu Fei.

En réponse, de nombreux importateurs asiatiques, dont la Corée du Sud et le Japon, s'empressent de conclure des accords d'approvisionnement à long terme en dehors du Moyen-Orient. Plus de 60 % des importations de naphta de l'Asie et 45 % de ses importations de gaz de pétrole liquéfié transitent par le détroit d'Ormuz, forçant une réévaluation majeure de la sécurité de la chaîne d'approvisionnement.

Les risques de stagflation s'accentuent avec l'aggravation des scénarios pétroliers

Les économistes modélisent désormais des scénarios plus défavorables où les prix de l'énergie restent élevés plus longtemps. Selon une analyse de la Banque centrale européenne, un scénario avec des prix du pétrole culminant à 120 dollars le baril ferait basculer la zone euro dans une croissance négative pour 2026. Si le conflit devait durer six mois, certaines projections prévoient des prix dépassant les 200 dollars le baril à mesure que les réserves mondiales s'épuisent.

Ces scénarios présentent une tempête parfaite de contraction de la production et d'inflation élevée qui restreint sévèrement les options politiques. Alors que l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a maintenu sa prévision de croissance du PIB mondial à 2,9 % pour 2026, elle a révisé à la baisse la croissance de la zone euro et du Royaume-Uni de 0,4 et 0,5 point de pourcentage, respectivement.

Pour les économies asiatiques, une incertitude prolongée pourrait supprimer la demande industrielle en aval et ralentir les investissements, un effet qui, selon l'analyste d'ICIS Sun Lijia, « façonnera la logique de fonctionnement de l'industrie pétrochimique mondiale bien plus longtemps » que le conflit lui-même.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.