Points clés
Une vague mondiale d'augmentation des dépenses de défense financée par l'emprunt pourrait faire grimper la dette publique de 14 % du PIB et comprimer les dépenses sociales, a averti le Fonds monétaire international dans une nouvelle étude.
« Cette tendance place les décideurs politiques devant des choix critiques en matière d'arbitrages », ont déclaré les chercheurs du FMI Hippolyte Balima, Andresa Lagerborg et Evgenia Weaver dans le rapport, qui fera partie des prochaines Perspectives de l'économie mondiale.
L'étude intervient alors que la dette mondiale a grimpé à un niveau record de 348 billions de dollars en 2025, selon l'Institut de la finance internationale. Les recherches du FMI, basées sur des données provenant de plus de 160 pays depuis 1946, ont révélé qu'une envolée typique des dépenses de défense — définie comme une augmentation moyenne mobile sur deux ans d'au moins 1 % du PIB — dure plus de deux ans et demi et est financée à environ deux tiers par la dette. Dans un scénario de guerre, l'impact est plus sévère, avec une dette publique projetée en hausse d'environ 14 points de pourcentage du PIB tandis que les dépenses sociales diminuent en termes réels.
Cela crée une double pression sur le bien-être public, forçant les gouvernements à naviguer entre les besoins croissants de sécurité et le maintien de la viabilité budgétaire. Cet avertissement survient alors que les conflits géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine et les tensions au Moyen-Orient, obligent déjà les nations à réévaluer leurs budgets militaires.
En réponse à la guerre en cours en Ukraine et à la pression des États-Unis, de grandes nations européennes comme l'Allemagne et la France ont considérablement augmenté leurs dépenses militaires ces dernières années. L'administration américaine a également demandé une augmentation substantielle des dépenses de défense dans sa dernière proposition de budget. L'analyse historique du FMI a identifié 215 cycles de croissance des dépenses de défense, notant que bien qu'ils aient été concentrés dans les années 1970 et 1980, les expansions à grande échelle sont devenues plus fréquentes récemment.
Bien qu'un renforcement militaire puisse stimuler temporairement l'activité économique en dopant la consommation et l'investissement, les recherches du FMI indiquent qu'il conduit à une accumulation soutenue de la dette publique sur le long terme. L'étude a révélé que l'effet multiplicateur sur la production économique est limité, avec une relation d'environ un pour un entre les dépenses de défense et la croissance du PIB, suggérant qu'il ne génère pas de dynamique économique plus large significative.
Le coût élevé des dépenses de guerre est particulièrement frappant. La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a précédemment averti que le monde est mal préparé au choc d'un conflit majeur. Alors que les nations continuent d'augmenter leurs dépenses de défense, le conflit entre les exigences de sécurité immédiates et la santé budgétaire à long terme devient un défi central pour les décideurs du monde entier.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
