Le concepteur chinois de GPU Iluvatar Core X (09903.HK) a bondi de 30 % le 8 avril après que JP Morgan a initié la couverture avec une recommandation « Surpondérer » et un objectif de cours de 620 HKD, citant un potentiel de croissance significatif sur le marché intérieur.
Dans son premier rapport sur la société, JP Morgan a déclaré qu'Iluvatar est positionné pour capter davantage de commandes de conception auprès des principaux fournisseurs de services cloud chinois dans un contexte d'incertitude sur l'approvisionnement des produits de Nvidia. La banque a souligné que l'approvisionnement suffisant d'Iluvatar constitue un avantage clé.
L'objectif de cours de 620 HKD de la banque correspond à un multiple cours/chiffre d'affaires à un an de 20x. JP Morgan prévoit que le chiffre d'affaires de la société atteindra 2,95 milliards de yuans en 2026 et 5,57 milliards de yuans en 2027, avec des bénéfices ajustés atteignant 731 millions de yuans cette année-là. Cela implique une croissance annuelle composée des ventes projetée de 102 % entre 2026 et 2028.
Cette recommandation haussière souligne la confiance croissante des investisseurs dans le secteur national des semi-conducteurs en Chine en tant qu'alternative viable aux fournisseurs américains. L'adaptation des produits d'Iluvatar aux infrastructures existantes et son utilisation de la technologie de séparation PD pour améliorer l'efficacité de l'inférence pourraient accélérer ses gains de parts de marché dans l'espace du cloud computing du pays.
Les perspectives positives d'une grande banque américaine pourraient attirer d'importants investissements institutionnels vers Iluvatar. Les investisseurs surveilleront la capacité de l'entreprise à convertir ses succès de conception en déploiements à grande échelle avec les fournisseurs de cloud d'ici 2026.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
