Le rapport d'avril de l'Agence internationale de l'énergie révèle un choc de marché historique, prévoyant la première baisse annuelle de la demande mondiale de pétrole depuis 2020, alors que le blocus d'Hormuz supprime plus de 4 % de l'approvisionnement énergétique mondial.
Le marché mondial du pétrole est confronté à la plus grande interruption de l'approvisionnement de son histoire, selon l'Agence internationale de l'énergie, qui prévoit désormais une contraction de la demande de 80 000 barils par jour en 2026. Ce renversement spectaculaire par rapport à l'expansion de 640 000 b/j précédemment attendue survient alors que le blocus du détroit d'Ormuz paralyse un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole, propulsant le baril de Brent vers les 102 $.
« La corrélation entre l'activité économique et la consommation d'énergie est de 0,9 », a écrit Kurt Cobb, consultant en communication, dans une analyse récente pour OilPrice.com. « Une réduction de 4,5 % de la disponibilité énergétique est beaucoup plus susceptible d'entraîner une baisse de l'activité économique proche de 4 % plutôt que de 0,5 %. »
Le choc de l'offre a été immédiat, le trafic de pétroliers à travers le détroit ayant chuté de plus de 80 %, passant de ses 20 millions de barils par jour habituels à seulement 3,8 millions, selon le rapport de l'AIE. Cela a forcé des réductions de production en Arabie saoudite, en Irak et aux Émirats arabes unis. La perte comprend non seulement le brut mais aussi 3 % du gaz naturel mondial provenant du Qatar, portant le total de l'énergie retirée du marché à environ 4,5 %, un chiffre dont l'impact pourrait rivaliser avec la chute de 4,3 % du PIB américain pendant la Grande Récession.
La crise menace désormais de déclencher une grave récession mondiale alors que les effets se propagent de l'énergie aux autres secteurs. L'AIE prévenant que son scénario de base d'une résolution à la mi-année est incertain, les marchés se préparent à des prix durablement élevés et à une nouvelle destruction de la demande, en particulier dans les économies asiatiques importatrices d'énergie.
L'impact de la perturbation s'étend bien au-delà des prix du carburant. La hausse des coûts des matières premières pétrochimiques devrait augmenter le prix des plastiques, tandis que la hausse des coûts du diesel et des engrais (les engrais azotés étant fabriqués à partir de gaz naturel) laisse présager une inflation significative des prix alimentaires. Le blocus a également immobilisé environ un tiers de l'hélium mondial, un composant critique pour la fabrication des semi-conducteurs, menaçant de fragiliser davantage une chaîne d'approvisionnement déjà précaire. L'effet cumulatif est un choc inflationniste généralisé qui réduit les dépenses des consommateurs et des entreprises, risquant une cascade de contraction de l'activité économique.
Bien que l'Iran ait remporté une victoire stratégique à court terme en perturbant le commerce mondial, les analystes suggèrent que cette initiative pourrait se retourner contre lui en accélérant un pivot à long terme pour s'éloigner d'Ormuz. Trois tendances majeures sont déjà en cours : l'expansion des exportations de pétrole et de gaz des États-Unis vers l'Asie, le développement de pipelines de contournement en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis qui peuvent déjà transporter la moitié du volume de pétrole d'Ormuz, et une nouvelle impulsion mondiale vers l'énergie nucléaire pour l'indépendance énergétique. Selon une analyse de Ynetnews, ces changements pourraient éroder considérablement l'importance stratégique du détroit d'ici trois à cinq ans, laissant Téhéran avec un actif en dépréciation.
Malgré un déblocage coordonné record de 400 millions de barils des réserves stratégiques de pétrole, l'AIE note une « déconnexion » croissante entre les marchés à terme, où le Brent reste proche de 100 $, et le marché physique, où la pénurie est aiguë. L'agence a averti que les prix à terme ne reflètent pas encore toute la gravité de la crise.
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