IAC (NASDAQ : IAC) accélère sa transformation d'une société holding en un opérateur de médias rationalisé, People Incorporated, structuré autour de ses actifs de publication numérique et d'un investissement important dans MGM Resorts International.
« Cela n'avait aucun sens d'avoir deux niveaux d'entreprise pour une seule activité opérationnelle, en plus de notre participation dans MGM et de quelques autres participations plus petites », a déclaré Chris, un dirigeant de la firme, lors d'un événement pour investisseurs de J.P. Morgan, citant la vente récente de Care et l'arrêt de ses activités de recherche.
Ce virage stratégique s'appuie sur un plan d'allocation de capital clair qui a vu IAC racheter 13 % de ses actions pour plus de 400 millions de dollars au cours des 15 derniers mois. Simultanément, la société a augmenté son exposition à MGM, achetant environ 1 million d'actions au cours de chacun des deux derniers trimestres pour porter sa participation totale à 26 %.
Cette initiative resserre l'orientation d'IAC, créant une structure plus définie pour les investisseurs et concentrant les ressources sur ses entreprises les plus rentables. L'avenir de la société repose désormais sur la performance des marques de médias de People Inc. et sur la valeur de sa participation considérable dans le géant des casinos et des paris.
People Inc. moteur de la croissance numérique
La nouvelle entité opérationnelle centrale, People Inc., est ce que le CFO Tim Quinn appelle « le plus grand éditeur d'Amérique selon pratiquement tous les critères », combinant des actifs de Dotdash, Time Inc. et Meredith. La division, qui comprend des marques telles que People, Better Homes & Gardens et Travel + Leisure, tire désormais 70 % de ses revenus et 90 % de sa rentabilité des médias numériques.
Un moteur de croissance clé est ce que l'entreprise appelle les revenus « hors session », c'est-à-dire les revenus non liés aux visites directes sur les sites web. Ce segment, qui comprend la syndication de contenu, la publicité sur les réseaux sociaux et l'octroi de licences d'IA, a progressé de 24 % au premier trimestre et représente désormais 41 % du chiffre d'affaires total de People Inc. Cette croissance a fait grimper le chiffre d'affaires global de People Inc. de 8 % pour le trimestre, alors même que les revenus dépendant des sites web stagnaient.
L'IA et les fusions-acquisitions comme futurs catalyseurs
People Inc. a poursuivi agressivement l'octroi de licences d'IA, signant un accord de type « buffet à volonté » avec OpenAI et un autre avec Microsoft. Quinn a déclaré que la position proactive de l'entreprise consistant à bloquer les robots d'indexation d'IA sans accords de licence a renforcé sa position de négociation, transformant l'IA d'une menace potentielle en une opportunité de revenus significative.
À l'avenir, l'allocation de capital d'IAC se concentre sur trois priorités : la poursuite des rachats de ses propres actions, l'augmentation de ses participations dans MGM et la poursuite d'acquisitions stratégiques via People Inc. Quinn a noté que les fusions-acquisitions potentielles se concentreraient sur des « marques de premier plan » ou des technologies permettant de nouer des relations directes avec les consommateurs, à l'instar de son produit MyRecipes qui a attiré plus de 3 millions d'utilisateurs au cours de sa première année.
Ce pivot stratégique signale qu'IAC mise son avenir sur la puissance des marques de médias établies à l'ère numérique et sur le potentiel de hausse continu de son investissement dans MGM. Les investisseurs surveilleront l'efficacité avec laquelle People Inc. pourra exécuter ses stratégies de vente directe au consommateur et d'IA pour stimuler la croissance dans les trimestres à venir.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
