Points clés à retenir :
Le régulateur financier de Singapour a signalé Hyperliquid comme une plateforme non agréée, mais cet avertissement ne bloque pas l'accès et ne constitue pas une constatation de manquement.
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a ajouté Hyperliquid à sa liste d'alerte aux investisseurs le 26 juin, plaçant la bourse décentralisée de contrats perpétuels d'une valeur de 14 milliards de dollars aux côtés de Binance et Bybit sur le registre d'avertissement public du régulateur. HYPE, le jeton natif de la plateforme, a chuté de 2 % pour s'établir près de 62 $ suite à cette annonce, selon les données de CoinGecko à 14h30 UTC.
« L'inscription sur l'IAL ne constitue pas une interdiction, une mesure d'exécution ou une constatation de manquement », a déclaré Hyperliquid dans un communiqué. La plateforme fonctionne comme une infrastructure sans permission et n'a jamais prétendu détenir une licence de la MAS ni être autorisée par le régulateur, a-t-elle précisé.
L'IAL est un registre d'avertissement aux consommateurs tenu par la MAS, et non une liste noire. L'inclusion signifie que les transactions exécutées sur une plateforme listée ne bénéficient d'aucune protection de la MAS pour les investisseurs, mais elle n'empêche pas les utilisateurs basés à Singapour d'accéder à la plateforme ou à ses jetons. La MAS a donné la même explication lorsqu'elle a ajouté Bybit le 17 juin et KuCoin en février, toutes deux signalées pour avoir servi des résidents sans autorisation. Binance a été listée en 2021 et a reçu l'ordre de cesser de servir Singapour, avant de retirer plus tard sa demande de licence locale.
L'équipe d'Hyperliquid, composée d'environ 11 personnes, s'est installée à Singapour en 2024, dirigée par le cofondateur Jeff Yan, mais n'a jamais cherché à obtenir une licence sur place. L'avertissement désigne désormais un projet dirigé depuis la propre ville du régulateur. L'équipe a déclaré que rien n'a changé sur le réseau — les utilisateurs conservent l'auto-détention de leurs actifs, et toutes les transactions sont réglées de manière transparente sur la chaîne.
Le scénario haussier reste intact
Ce signalement réglementaire n'a pas ébranlé les plus éminents partisans d'Hyperliquid. Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a déclaré que les marchés sous-estiment encore la plateforme, citant sa base d'utilisateurs et ses revenus de frais. Bitwise a cherché à lancer des produits d'investissement sur HYPE pour capter une adoption plus large.
Multicoin Capital, qui détient une importante position sur HYPE, a estimé les revenus 2025 d'Hyperliquid à près de 873 millions de dollars et a évalué la part de la plateforme dans l'intérêt ouvert décentralisé des contrats perpétuels à plus de 59 %. En mars, S&P Dow Jones Indices a concédé une licence au S&P 500 pour son premier contrat perpétuel officiel, désormais négocié sur Hyperliquid. Multicoin a publié une valorisation projetant que le jeton pourrait atteindre environ 319 $ d'ici 2028 dans son scénario de base, tout en signalant des risques liés à la réglementation, à la concurrence et à la gouvernance.
HYPE reste environ 65 % au-dessus de son niveau d'il y a un an, bien qu'il se situe en dessous du record historique de 76,70 $ atteint le 16 juin. Les semaines à venir montreront si la MAS étend des avis similaires à d'autres plateformes on-chain. Pour l'instant, la mise en garde d'un régulateur côtoie un pari retentissant selon lequel Hyperliquid ne fait que grandir.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
