Les données de flux de pont de la semaine dernière montrent une divergence marquée dans le mouvement des capitaux inter-chaînes, Hyperliquid enregistrant la plus forte entrée nette tandis que le réseau Arbitrum a connu la plus forte sortie nette. Cette rotation signale un changement dans la manière dont les traders et les fournisseurs de liquidité choisissent de déployer leurs capitaux au sein de l'écosystème de couche 2, selon la plateforme d'analyse blockchain Artemis.
« Les DAT détiennent désormais près de 9 % de l'offre en circulation de HYPE, ce qui est matériellement supérieur au BTC, à l'ETH, au SOL et au BNB sur une base ajustée du flottant », a déclaré l'analyste de marché Aletheia dans un message du 5 mai sur X, en faisant référence aux sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) qui accumulent le jeton. « Les DAT sont un élément majeur de la transition institutionnelle et ajoutent une nouvelle demande au bilan qui était absente lors des cycles précédents. »
Les données montrent qu'Arbitrum a mené tous les réseaux en termes d'entrées brutes via les ponts sur la période de sept jours, attirant environ 577,75 millions de dollars. Cependant, en tenant compte des sorties, le réseau a affiché le flux net négatif le plus important. Cette tendance reflète une institutionnalisation plus large sur les marchés crypto, où l'accumulation de trésorerie crée une source structurelle de demande pour des actifs comme HYPE, resserrant le flottant disponible et amplifiant la dynamique du côté de l'offre.
Cette dynamique est amplifiée par le fait que HYPE est le seul actif de l'ensemble de données de suivi des DAT se négociant à une valeur liquidative nette modifiée (mNAV) positive, selon les rapports de marché. Cette mesure permet aux véhicules de trésorerie de lever des capitaux plus efficacement pour continuer à acheter l'offre. La combinaison d'une détention concentrée par les trésoreries et d'un flottant qui se resserre a positionné HYPE avant l'approbation potentielle d'un ETF au comptant, ce qui pourrait voir une nouvelle demande institutionnelle entrer sur un marché avec une offre liquide déjà limitée.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
