Key Takeaways:
Les actions hongroises ont grimpé à un niveau record et le forint a fortement rebondi après que le parti d'opposition Tisza a remporté une victoire écrasante aux élections législatives, mettant fin aux 16 années de pouvoir de Viktor Orbán et ouvrant la voie à un déblocage potentiel de 17 milliards d'euros de fonds gelés de l'Union européenne.
« Du point de vue du marché, la majorité constitutionnelle permet un transfert de pouvoir en douceur pour l'opposition et une voie plus rapide vers le déblocage des fonds de l'UE, qui sont l'objectif principal des investisseurs, donnant aux actifs hongrois une autre raison de prolonger leur rallye », a déclaré Frantisek Taborsky, analyste chez ING, dans une note.
L'indice BUX de la bourse de Budapest a grimpé jusqu'à un record de 137 260 points en début de séance européenne, selon les données du LSEG. L'euro est tombé à 363,98 forints, son plus bas niveau par rapport à la monnaie hongroise depuis février 2022. Le parti Tisza de Peter Magyar a obtenu 53,6 % des voix, contre 37,8 % pour le Fidesz d'Orbán, sur la base de plus de 98 % des bulletins dépouillés.
Cette victoire décisive est considérée comme une étape majeure vers la reconstruction de la relation entre la Hongrie et l'UE, qui s'était tendue en raison de préoccupations concernant le recul démocratique et la corruption. Le déblocage potentiel des fonds et la perspective d'une adoption de l'euro devraient améliorer considérablement les perspectives économiques du pays. OTP Bank, la plus grande capitalisation de l'indice, a progressé de près de 17 % au cours des deux dernières semaines, les sondages signalant une défaite probable d'Orbán.
La capacité du nouveau gouvernement à mener les réformes budgétaires et les négociations avec l'UE sera cruciale pour la durabilité du rallye boursier. Tatha Ghose, analyste à la Commerzbank, a noté que Tisza hérite d'un appareil d'État façonné par le parti Fidesz, ce qui pourrait rendre le démantèlement des politiques précédentes complexe et long.
Capital Economics prévoit que le déficit budgétaire de la Hongrie pourrait se réduire à une fourchette de 3,5 % à 4,0 % du produit intérieur brut dans les années à venir, contre environ 5,5 % cette année sous le nouveau gouvernement. « La durabilité de toute réaction positive du marché dépendra désormais de la rapidité avec laquelle Tisza agira pour reconstruire ses relations avec l'UE, obtenir le versement des fonds européens et signaler un ancrage budgétaire crédible à moyen terme », a déclaré Liam Peach, économiste au sein du cabinet.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
