Points clés à retenir :
Hubbell Incorporated a finalisé mardi l'acquisition de NSI Industries pour 3 milliards de dollars, ajoutant plus de 15 000 produits électriques à son portefeuille dans le cadre d'une transaction financée par 2,8 milliards de dollars de nouvelle dette.
« NSI est un fournisseur de premier plan dans sa catégorie de composants électriques de marque, avec un solide historique de croissance constante des ventes », a déclaré Mike Pruss, directeur général de NSI Industries. « Nous sommes enthousiastes quant aux opportunités de croissance pour notre entreprise et notre équipe au sein de Hubbell. »
Hubbell a financé la transaction avec 1,9 milliard de dollars d'obligations senior réparties en trois tranches — 500 millions de dollars d'obligations à 4,650 % échéance 2031, 700 millions de dollars d'obligations à 4,900 % échéance 2033 et 700 millions de dollars d'obligations à 5,150 % échéance 2036 — ainsi qu'un prêt à terme non garanti de 900 millions de dollars et des émissions de papier commercial. Les obligations ont généré un produit net d'environ 1,87 milliard de dollars après remises de souscription et frais, selon un formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission.
L'acquisition marque la sortie de Sentinel Capital Partners, qui avait racheté NSI en novembre 2024 et recentré l'entreprise comme un pur fabricant de composants électriques en cédant sa division HVAC à Lennox International pour 550 millions de dollars en octobre 2025. NSI fournit des raccords électriques, des connecteurs et des produits de gestion de câbles sous les marques Bridgeport, Polaris et Tork via plus de 2 000 distributeurs en Amérique du Nord. Hubbell, qui a déclaré 5,8 milliards de dollars de revenus en 2025, accède au réseau de distribution de NSI et à une exposition aux marchés finaux industriels, d'infrastructures et commerciaux, y compris les centres de données et les services publics d'électricité.
J.P. Morgan Securities, BofA Securities et HSBC Securities ont agi en tant que teneurs de livre conjoints pour l'offre d'obligations. Lincoln International et Baird ont servi de conseillers financiers auprès de Sentinel, avec Kirkland & Ellis comme conseil juridique.
Les obligations comportent une clause de rachat obligatoire spéciale obligeant Hubbell à les racheter à 101 % du principal plus les intérêts courus si l'acquisition de NSI n'avait pas été conclue avant une date butoir convenue. Les détenteurs disposent également d'un droit de vente à 101 % du principal en cas d'événement déclencheur de changement de contrôle, selon les termes de l'acte de fiducie.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
