Le HSI bondit de 2,1 % alors qu'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran déclenche un rebond risk-on

Les actions hongkongaises ont enregistré leur plus forte hausse en sept semaines après qu'un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a déclenché un rebond généralisé dans les valeurs technologiques et de santé.

L'indice Hang Seng a bondi de 482 points, soit 2,1 %, à 23 153 lundi à la mi-journée — sa progression la plus marquée en une seule séance depuis sept semaines — après que les États-Unis et l'Iran ont accepté de cesser les hostilités et de reprendre les pourparlers de paix dès mardi.

« Le cessez-le-feu élimine un risque extrême majeur qui pesait sur les actions asiatiques, en particulier pour des marchés comme Hong Kong, sensibles aux chocs pétroliers et à l'incertitude géopolitique », a déclaré Kevin Ip, stratège actions chez Edgen.

L'indice Hang Seng Tech a bondi de 156 points, soit 3,7 %, à 4 412, menant la progression générale. L'indice Hang Seng China Enterprises a gagné 209 points, soit 2,8 %, à 7 670. Meituan (03690.HK) a grimpé de 7,5 % à 69,05 HKD, Alibaba Group (09988.HK) a progressé de 6,1 % à 95 HKD, et Tencent Holdings (00700.HK) a augmenté de 4 % à 428,2 HKD. Les valeurs de santé ont dominé la liste des hausses : Wuxi Apptec (02359.HK) a atteint un nouveau sommet historique, gagnant 5,4 % à 153,2 HKD, tandis qu'Akeso (09926.HK) a bondi de 13 % et CSPC Pharmaceutical Group (01093.HK) a ajouté 10,5 %.

Ce rebond intervient après que l'indice Hang Seng a subi sept semaines consécutives de baisse, perdant 5,2 % la semaine dernière seulement et testant le support à 22 668. L'accord de cessez-le-feu — conclu après des jours d'attaques réciproques autour du détroit d'Ormuz — élimine une source clé d'incertitude qui avait entraîné un recul de 27 % des prix de l'or depuis le pic de janvier et poussé le brut Brent au-dessus de 72 dollars le baril. Les traders surveilleront désormais la reprise des négociations formelles au Qatar dès mardi.

Le rallye était généralisé, plus des deux tiers des composants du HSI s'échangeant en territoire positif. Les valeurs biotechnologiques et pharmaceutiques ont mené la charge, soutenues par un rapport de recherche haussier de Citi la semaine dernière, qui soulignait l'amélioration des fondamentaux et des valorisations sous-estimées dans le secteur chinois des organismes de recherche sous contrat. Innovent Biologics (01801.HK) a gagné 7,5 %, BeiGene (06160.HK) a ajouté 5,5 %, et Sino Biopharmaceutical (01177.HK) a progressé de 7 %.

Du côté des baisses, Lenovo Group (00992.HK) a fait contraste, chutant de 9,6 % à 21,18 HKD, prolongeant les pertes subies lors de la déroute technologique de la semaine dernière. Le titre reste sous pression en raison du mouvement plus large de rotation hors des valeurs de matériel technologique qui a vu le Nasdaq 100 baisser de 4,2 % la semaine dernière.

La séance positive à Hong Kong s'inscrit dans un tableau contrasté en Asie. Le Nikkei 225 japonais a chuté de 1 %, tandis que le Kospi sud-coréen a perdu 2,5 %, les poids lourds des puces mémoire Samsung Electronics et SK Hynix poursuivant leur glissade. L'indice composite de Shanghai a baissé de 2,3 % à 4 027, sous la pression d'attentes de données manufacturières faibles avant la publication de l'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) cette semaine.

Les prix du pétrole brut ont légèrement augmenté, les contrats à terme sur le Brent progressant de 0,6 % à 72,40 dollars le baril et le West Texas Intermediate grimpant de 1,1 % à 69,97 dollars, les traders intégrant la nature fragile du cessez-le-feu. ANZ Research a prévenu que même si un accord à plus long terme est conclu, les flux physiques de pétrole via le détroit d'Ormuz mettront du temps à se rétablir en raison des arriérés de pétroliers et des infrastructures endommagées.

L'attention se tourne désormais vers la reprise des négociations entre les États-Unis et l'Iran et le calendrier des données économiques de cette semaine, notamment la publication du PMI officiel chinois et le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis jeudi. Une reprise durable des actions hongkongaises dépendra de la pérennité du cessez-le-feu et de la capacité de la rotation risk-on à résister au réajustement hawkish de la politique monétaire mondiale qui a provoqué la récente déroute des valeurs technologiques.

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