L'indice Hang Seng chute de 1% en raison de nouvelles règles sur les fonds chinois à Hong Kong

L'indice Hang Seng a chuté de 1%, les valeurs financières ayant plongé suite à l'annonce de nouvelles règles restreignant les fonds chinois continentaux dans les comptes à Hong Kong.

« Ces restrictions proposées ciblent directement les flux de capitaux transfrontaliers qui ont été un moteur clé de la croissance du secteur bancaire hongkongais », a déclaré Victor Cheung, analyste des actions hongkongaises chez Edgen.

HSBC a chuté de 3,9 %, Standard Chartered a glissé de 5,6 % et Prudential a perdu 6,5 % — tous des groupes financiers cotés à Londres fortement exposés à Hong Kong et à la Chine continentale. La vente massive des valeurs financières a entraîné l'indice général à la baisse, les secteurs bancaire et de l'assurance figurant parmi les moins performants. L'indice Hang Seng Tech a également décliné, suivant la faiblesse générale du marché.

Ces règles proposées, si elles sont mises en œuvre, pourraient freiner l'afflux de capitaux chinois continentaux dans le système financier hongkongais, réduisant potentiellement les revenus de commissions et les bases de dépôts des banques disposant d'importantes opérations de gestion de patrimoine dans la ville. Les clients chinois continentaux représentent une part significative des actifs de banque privée chez HSBC et les unités hongkongaises de Standard Chartered, selon les documents publiés par les sociétés.

Le déclin à Hong Kong s'est produit alors que les marchés asiatiques s'affaiblissaient généralement. Le Kospi sud-coréen a dévissé de 5,1 % à 8 185,62, tandis que le Nikkei 225 japonais a reculé de 1,4 % à 66 532,35. L'indice Shanghai Composite a inversé la tendance, gagnant 0,4 % à 4 075,31.

Les nouvelles réglementations, rapportées par le Wall Street Journal, restreindraient l'utilisation des comptes bancaires hongkongais par les investisseurs chinois continentaux, ciblant un canal qui a transféré des milliards de dollars vers le système financier de la ville. Cette mesure s'ajoute à une série de dispositions réglementaires visant à contrôler les sorties de capitaux de la Chine, faisant suite à des restrictions similaires sur l'investissement direct à l'étranger et les produits de gestion de patrimoine transfrontaliers.

Sur les marchés des changes, le yuan offshore s'échangeait près de 7,25 pour un dollar, tandis que le dollar hongkongais restait ancré à l'extrémité faible de sa fourchette de négociation. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans s'établissaient à 4,48 %, offrant peu de répit aux secteurs sensibles aux taux. Le Brent se maintenait au-dessus de 95 dollars le baril, ajoutant aux préoccupations inflationnistes dans toute la région.

Le volume des échanges sur l'indice Hang Seng était élevé par rapport à la moyenne sur 20 jours, les investisseurs réagissant aux nouvelles réglementaires. Les flux de Stock Connect en provenance du Sud ont montré des ventes nettes d'actions hongkongaises par les investisseurs chinois continentaux, ajoutant à la pression vendeuse.

Ce resserrement réglementaire soulève des questions sur le rôle de Hong Kong en tant que passerelle pour les capitaux chinois. La ville a longtemps servi de principal centre offshore pour la richesse chinoise continentale, les banques gagnant des commissions substantielles grâce aux services transfrontaliers de gestion de patrimoine et de banque privée. Toute réduction des flux de capitaux pourrait peser sur les bénéfices des institutions financières exposées à Hong Kong dans les trimestres à venir.

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