HSBC prévoit de nouveaux gains pour les actions américaines, citant une croissance des bénéfices de 3 %

Un stratège de premier plan chez HSBC estime que le rallye du marché boursier américain a encore du chemin à parcourir, arguant qu'une solide saison des bénéfices des entreprises est plus que suffisante pour compenser les risques liés à l'instabilité géopolitique. Ces commentaires interviennent alors que les contrats à terme sur actions américaines ont progressé après une séance plus faible, portés par un apaisement des tensions au Moyen-Orient.

« Bien que ce cycle de marché ait pris plus de temps que les précédents pour se défaire de la volatilité induite par les conflits, l'attention s'est maintenant reportée sur ce qui motive en fin de compte le prix des actions : les bénéfices des entreprises », a déclaré Max Kettner, stratège chez HSBC, lors d'une interview.

Kettner a souligné que les bénéfices des entreprises ont augmenté de plus de trois pour cent depuis le début du mois de mars, le secteur technologique représentant environ les trois quarts de cette croissance. Le poids important du secteur sur le marché a été un facteur clé de son analyse. Les contrats à terme sur actions américaines ont enregistré des gains, les contrats à terme sur le S&P 500 augmentant de 0,5 % et ceux sur le Nasdaq 100 progressant de 0,6 % lors des transactions du soir, selon les données d'Investing.com. Cela fait suite à une séance régulière où les principaux indices ont chacun reculé de 0,6 %.

Les perspectives du stratège suggèrent que la force fondamentale de l'Amérique corporative, en particulier dans les secteurs technologiques à haute valeur ajoutée et de l'intelligence artificielle, est un moteur plus significatif pour la valeur des actions que les gros titres sur les conflits internationaux. Étant donné que les secteurs de l'IA et de la technologie représentent désormais près de 50 % de la capitalisation boursière totale du S&P 500, leur performance financière constitue un tampon substantiel pour l'ensemble du marché. Ce point de vue est renforcé par un contexte de marché où les investisseurs surveillent de près les résultats d'entreprises comme Boeing et AT&T.

Des bénéfices résilients et un changement de focalisation

De l'autre côté de l'Atlantique, les marchés européens ont également fait preuve de résilience, l'indice STOXX Europe 600 ayant récemment enregistré des gains alors que l'optimisme des investisseurs grandit autour des bénéfices des entreprises. Cette tendance à privilégier les fondamentaux par rapport aux nouvelles géopolitiques devient un thème mondial. Par exemple, le groupe bancaire suédois Handelsbanken a fait état d'une augmentation de neuf pour cent de son bénéfice d'exploitation pour le premier trimestre, démontrant la force de l'entreprise dans un environnement macroéconomique difficile.

La réaction immédiate du marché à la prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a donné lieu à un mouvement de prise de risque, mais le soutien sous-jacent provient de ces fondamentaux de profit. Les indicateurs inter-actifs ont montré une image mitigée mais qui se stabilise, le rendement du Trésor américain à 10 ans se maintenant autour de 4,29 %, tandis que l'indice du dollar a légèrement baissé. Les prix du pétrole brut sont restés élevés, proches de 91 $ le baril, reflétant les inquiétudes persistantes concernant d'éventuelles interruptions d'approvisionnement. L'analyse de Kettner implique que tant que la dynamique des bénéfices se poursuit, les investisseurs maintiendront probablement une approche d'achat sur repli (« buy the dip »), considérant les reculs du marché comme des opportunités plutôt que comme le début d'un ralentissement durable.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.