Points clés à retenir :
HSBC Global Investment Research a relevé ses perspectives pour le secteur mondial du transport maritime de conteneurs, prévoyant que la marge EBIT du secteur doublera pour atteindre environ 10% au deuxième trimestre, contre environ 5% au premier trimestre 2026.
« Le cycle haussier du secteur mondial du transport maritime de conteneurs est plus fort que prévu », a déclaré HSBC Global Investment Research dans un rapport publié lundi, citant les informations issues d'un webinaire animé par le réseau d'experts du secteur Linerlytica. La demande est soutenue par des facteurs structurels et globaux, et non simplement par des expéditions anticipées avant l'imposition de droits de douane.
Les indicateurs des taux de fret ont continué de grimper fin juin, et les compagnies maritimes poussent activement à des hausses de tarifs en juillet, indique HSBC. Le courtier s'attend à ce que les conditions du marché durent au moins jusqu'en août et puissent éventuellement s'étendre jusqu'en septembre, entraînant une expansion séquentielle de la marge EBIT du T2 2026 au T3 2026. Si les taux de fret restent fermes, les marges pourraient encore augmenter au troisième trimestre, précise le rapport.
La hausse de la demande ne provient pas des exportations traditionnelles de produits chinois. Les exportations de vêtements, de chaussures et de jouets ont été relativement faibles de janvier à mai, note HSBC. Au lieu de cela, la croissance est portée par la demande liée à l'intelligence artificielle et à la construction de centres de données, aux technologies propres incluant les batteries, les véhicules électriques et l'énergie solaire, ainsi qu'aux infrastructures électriques pour les centres de données. Les leaders du secteur tels que Maersk et Hapag-Lloyd pourraient également relever leurs prévisions de résultats pour l'ensemble de l'exercice 2026, indique le courtier.
COSCO en tête des valeurs du transport maritime à Hong Kong
Parmi les valeurs du transport maritime de conteneurs cotées à Hong Kong, HSBC a maintenu sa recommandation d'achat sur COSCO SHIP HOLD (01919.HK) avec un objectif de cours de 17,2 HKD. Le courtier estime que la récente trajectoire des résultats de la société et l'amélioration de la structure du secteur soutiennent une valorisation plus élevée, tandis qu'un taux de distribution de 50% pour les exercices 2026 à 2028 offre un cadre clair de rendement pour les actionnaires.
HSBC a maintenu des recommandations de conservation sur OOIL (00316.HK) et SITC (01308.HK), avec des objectifs de cours inchangés respectivement à 130 HKD et 31 HKD.
Les principaux risques de baisse incluent un apaisement des tensions en mer Rouge et la libération de capacités supplémentaires, ce qui pourrait peser sur les taux de fret. La congestion portuaire actuelle soutient actuellement des conditions de capacités tendues, indique HSBC.
L'expansion des marges signale un changement structurel pour un secteur longtemps caractérisé par des cycles d'expansion et de contraction. Les investisseurs surveilleront les données sur les taux de fret jusqu'en août ainsi que les éventuelles mises à jour des prévisions de Maersk et Hapag-Lloyd pour confirmer la tendance.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
