Points clés :
HSBC Research a réitéré sa recommandation d'achat sur Tencent Holdings (0700.HK), maintenant un objectif de cours de 750 HKD en raison du potentiel significatif de l'entreprise à monétiser l'intelligence artificielle. L'analyse de la banque prévoit que l'IA pourrait ajouter entre 8 % et 11 % au chiffre d'affaires de Tencent d'ici 2027.
Le rapport de HSBC va à l'encontre de ce qu'il décrit comme un pessimisme injustifié du marché concernant la monétisation de l'IA côté grand public. Les perspectives positives de la banque reposent sur la base d'utilisateurs vaste et très engagée de WeChat, qu'elle qualifie de fossé concurrentiel le plus important et le plus difficile à reproduire de l'entreprise.
Les prévisions s'appuient sur des indicateurs clés de WeChat, notamment un ratio d'utilisateurs actifs quotidiens/mensuels de 82 % et une fréquence d'utilisation quotidienne moyenne de 40 fois par utilisateur. HSBC s'attend à ce que l'écosystème ouvert de Tencent, ses faibles taux de commission et ses données utilisateurs propriétaires soient des sources de monétisation à long terme via la publicité, les commissions de commerce électronique et les frais de transaction de paiement. Le rapport note également une accélération des revenus de Tencent Cloud, prévoyant un bénéfice d'exploitation ajusté de 5 milliards de RMB en 2025.
L'évaluation optimiste d'une institution majeure comme HSBC pourrait renforcer la confiance des investisseurs dans les stratégies de croissance des plus grandes entreprises technologiques chinoises. Le rapport suggère des opportunités de revenus similaires tirées par l'IA pour son pair Alibaba Group (9988.HK). L'action Tencent s'échangeait récemment en hausse de 3,84 % à 508,00 HKD.
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