Les autorités de Hong Kong s'efforcent d'accélérer le processus d'approbation pour un pipeline de près de 500 entreprises en attente d'entrée en bourse, en réponse directe à un début d'année record pour les nouvelles cotations qui a mis à rude épreuve la capacité de prise ferme de la ville.
« À ce stade, environ 500 entreprises attendent leur cotation, et les autorités mettent tout en œuvre pour accélérer le processus d'approbation afin de soutenir leur expansion commerciale mondiale », a déclaré le secrétaire aux Finances Paul Chan lors d'une cérémonie de cotation le 21 avril.
Le marché des introductions en bourse de la ville a levé environ 14 milliards de dollars au premier trimestre 2026, soit une augmentation de près de six fois par rapport à la même période l'an dernier, selon un rapport de KPMG. Cette poussée a été couronnée par les débuts de Victory Giant Technology (02476.HK), un fournisseur de cartes de circuits imprimés pour Nvidia qui a levé 2,57 milliards de dollars lors de la plus grande introduction en bourse de la ville cette année. Ses actions ont grimpé jusqu'à 60 % lors de leur première journée de cotation. D'autres cotations technologiques récentes ont connu un succès similaire, la société d'IA Manycore Tech et le concepteur de puces Gpixel Changchun Microelectronics ayant tous deux plus que doublé lors de leurs débuts.
Ce boom est alimenté par une forte demande des investisseurs pour les entreprises technologiques chinoises, en particulier dans les secteurs de l'IA et des semi-conducteurs, qui bénéficient d'un soutien gouvernemental important. Cependant, la vigueur du marché a créé un goulot d'étranglement, avec une pénurie de banquiers d'affaires qualifiés pour parrainer les transactions. Hong Kong compte un peu plus de 8 000 détenteurs de licences de type 6 actifs nécessaires au parrainage, un chiffre que les acteurs de l'industrie jugent insuffisant pour les plus de 700 projets nécessitant déjà un parrain.
La pénurie de talents a conduit certaines banques d'investissement à refuser des transactions potentielles et à enchérir de manière agressive pour du personnel expérimenté, selon un banquier d'affaires cité par Yicai. Le même rapport note que certains membres de l'industrie ont appelé à des règles de main-d'œuvre plus flexibles pour libérer la capacité des parrains. Les grandes institutions financières capitalisent sur la tendance, UBS et HSBC ayant été récemment nommées meilleures maisons de capitaux propres et de dette de la région, respectivement, par FinanceAsia.
Le processus d'approbation accéléré vise à débloquer ce goulot d'étranglement et à tirer pleinement parti de l'appétit marqué des investisseurs pour les actifs technologiques chinois. La performance de la prochaine vague de cotations sera un test clé pour savoir si la demande du marché peut absorber l'offre accrue de transactions et si l'industrie peut trouver la main-d'œuvre nécessaire pour les exécuter.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
