Points clés :
Hong Kong lancera un système de clearing et de règlement de l'or la semaine prochaine, une initiative qui pourrait remodeler les flux mondiaux de métal précieux et défier la domination séculaire de Londres dans le négoce des métaux précieux.
Hong Kong commencera à traiter les règlements aurifères via un nouveau système de clearing mardi, positionnant le plus grand hub de patrimoine d'Asie pour défier la domination de Londres dans le négoce des métaux précieux et potentiellement déplacer les flux mondiaux d'or vers l'Est.
« Nous avons vu beaucoup d'or quitter Londres, les États-Unis et l'Europe, et de gros lingots ont été acheminés par avion vers l'Asie en prévision de cela », a déclaré une personne proche du dossier au South China Morning Post. « Cela pourrait créer certaines volatilités sur le marché de l'or de Londres à court terme, le temps que le marché se rééquilibre. »
Le système pourrait transformer Hong Kong, passant d'un preneur de prix de l'or à un faiseur de prix s'il obtient suffisamment de souscriptions de la part des banques mondiales et locales, selon la source. Un cadre bancaire a indiqué que l'institution se préparait à commencer à traiter avec les négociants en or la semaine prochaine. Ce lancement intervient alors que les actifs sous gestion de Hong Kong ont bondi de 20 % pour atteindre un record de 42 200 milliards de HKD (5 380 milliards de dollars) en 2025, selon une enquête de la Securities and Futures Commission publiée jeudi.
Le système de clearing représente la dernière tentative de Hong Kong d'approfondir son infrastructure financière alors qu'elle rivalise avec Singapour et Dubaï pour les flux d'or. Hong Kong a dépassé la Suisse en tant que premier hub de patrimoine transfrontalier mondial dans les classements publiés par Boston Consulting Group en mai, et la ville a envisagé des allégements fiscaux sur les primes de performance des gestionnaires de fonds pour attirer les talents d'investissement, a rapporté Reuters en mai.
Les flux d'or se déplacent vers l'Est
Le mouvement des lingots d'or des coffres de Londres et des États-Unis vers l'Asie s'est accéléré alors que les hubs de patrimoine de la région construisent des infrastructures pour capturer une plus grande part du commerce mondial de l'or, que le World Gold Council estime à plus de 4 700 tonnes métriques par an. Le marché de gré à gré de l'or à Londres, qui domine le clearing du métal précieux depuis des décennies via la London Bullion Market Association, pourrait faire face à une concurrence alors que les centres financiers asiatiques développent leurs propres systèmes de règlement.
La poussée de Hong Kong dans le clearing de l'or s'aligne sur des efforts plus larges visant à renforcer son rôle de centre financier international. « Pour l'avenir, la SFC reste déterminée à poursuivre les améliorations réglementaires pour favoriser la compétitivité de Hong Kong en tant que centre financier international de premier plan et plateforme领先 offshore de renminbi », a déclaré Elisa Ng, directrice exécutive des produits d'investissement de la SFC, dans le rapport sur les actifs sous gestion.
Ce que le système signifie pour les marchés
La nouvelle infrastructure de clearing pourrait accroître la liquidité de l'or et les volumes de transactions dans la région, bénéficiant aux fonds négociés en bourse aurifères cotés à Hong Kong et aux actions minières. Elle signale également une concurrence potentielle avec les centres de clearing d'or existants comme Londres, qui a traité l'essentiel du règlement mondial du métal précieux.
Pour les investisseurs, le système crée un canal plus direct pour que la demande asiatique d'or — qui représente plus de 60 % de la consommation mondiale — influence la tarification plutôt que de s'appuyer sur les indices de référence de Londres. Si Hong Kong réussit à devenir un faiseur de prix, cela pourrait réduire la prime que les acheteurs asiatiques ont historiquement payée pour importer de l'or des coffres occidentaux, réduisant ainsi les coûts de transaction pour les plus grands consommateurs d'or de la région, notamment la Chine et l'Inde.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
