(P1) Les actions de semi-conducteurs à Hong Kong ont bondi lors des échanges de lundi, le secteur gagnant plus de 3 %, les traders soulignant un nouveau soutien politique à l'industrie nationale des puces en Chine. Ce rallye a vu le cours de l'action de Tianshu Zhixin grimper de près de 12 %, menant une progression généralisée parmi ses pairs.
(P2) « Il ne s'agit pas seulement d'un rallye de soulagement ; c'est une re-notation structurelle », a déclaré David Zhang, analyste technologique chez China Renaissance. « Le marché prend conscience du fait que les entreprises chinoises de semi-conducteurs commencent à combler l'écart technologique dans les nœuds matures, et les contrats gouvernementaux fournissent un plancher de revenus solide. »
(P3) Les gains ont été généralisés. Hua Hong Semiconductor et Biren Technology ont tous deux grimpé de près de 6 %, tandis que le plus grand fabricant de puces de Chine, Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), a progressé de plus de 3 %. Shanghai Fudan Microelectronics a également vu ses actions augmenter de plus de 3 %. Ce mouvement s'est accompagné d'une hausse de l'indice Hang Seng Tech, qui a gagné 1,5 %, et d'un renforcement du yuan onshore (CNY) par rapport au dollar américain.
(P4) Cette hausse collective suggère un changement significatif du sentiment des investisseurs, qui était baissier sur le secteur depuis des mois. Ces gains pourraient signaler le début d'une nouvelle tendance haussière, alors que les capitaux reviennent vers les entreprises jugées essentielles aux objectifs d'autosuffisance technologique de Pékin. Le prochain catalyseur clé sera les prochains rapports sur les résultats trimestriels, qui permettront de savoir plus clairement si ces hausses de cours sont soutenues par des améliorations fondamentales des revenus et de la rentabilité.
Rebond à l'échelle du secteur
Le rallye ne s'est pas limité à quelques noms, indiquant une humeur plus propice à la prise de risque pour l'ensemble de l'écosystème chinois des semi-conducteurs. Ces gains font suite à une période de pression intense sur le secteur, confronté à des vents contraires importants dus aux sanctions américaines et au ralentissement mondial de la demande électronique. Cependant, les récentes initiatives gouvernementales visant à renforcer l'industrie nationale semblent trouver un écho auprès des investisseurs.
La progression des actions de puces a également soutenu l'ensemble du marché de Hong Kong. L'indice Hang Seng a terminé la journée en hausse de 0,8 %, les valeurs technologiques contribuant à l'essentiel des gains. Le sentiment positif s'est également reflété sur les marchés des changes, la paire USD/CNH, un indicateur clé du sentiment des investisseurs étrangers à l'égard de la Chine, s'orientant à la baisse.
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