Le AUM de la gestion d'actifs à Hong Kong atteint un record de 42 200 milliards de HKD

L'industrie de la gestion d'actifs de Hong Kong a atteint un jalon historique en 2025, avec un AUM total en hausse de 20 % à 42 200 milliards de HKD.

L'industrie de la gestion d'actifs et de patrimoine de Hong Kong a atteint un record de 42 200 milliards de HKD (5 400 milliards USD) en 2025, en hausse de 20 % par rapport à l'année précédente, les entrées nettes de fonds ayant plus que triplé pour atteindre 2 100 milliards de HKD.

« Ces chiffres records confirment le statut de Hong Kong en tant que pôle mondial de premier plan pour la gestion de patrimoine », a déclaré la Securities and Futures Commission (SFC) dans son enquête 2025 sur la gestion d'actifs et de patrimoine.

Le total a dépassé le précédent pic de 35 500 milliards de HKD (4 600 milliards USD) atteint en 2021. Les entrées nettes de fonds ont atteint 2 100 milliards de HKD (265 milliards USD), bondissant de 193 % par rapport à l'année précédente et marquant la troisième année consécutive d'expansion.

Cette étape montre la résilience de Hong Kong en tant que centre financier alors qu'elle rivalise avec Singapour et d'autres pôles régionaux pour attirer les capitaux mondiaux. La dynamique soutenue des entrées indique que la ville réussit à attirer les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés cherchant une exposition aux marchés asiatiques, d'autant plus que la réouverture économique de la Chine et le soutien politique ravivent l'intérêt pour la région.

Le record de 2021 de 35 500 milliards de HKD a été suivi d'une période de sorties de capitaux et de volatilité des marchés, alors que les restrictions liées au Covid, les tensions géopolitiques et la crise du secteur immobilier pesaient sur le moral des investisseurs. La reprise vers un nouveau sommet en 2025 représente un renversement complet de cette tendance, l'enquête de la SFC montrant une croissance généralisée à la fois dans les segments de la gestion d'actifs et de la gestion de patrimoine privé.

Les entrées nettes de 2 100 milliards de HKD se comparent à environ 700 milliards de HKD en 2024, ce qui implique un triplement des nouveaux capitaux entrant dans le système de gestion de fonds de Hong Kong. La SFC n'a pas fourni de répartition par type d'investisseur ou par source géographique dans le résumé de l'enquête, mais les données indiquent une forte demande de la part des allocateurs institutionnels asiatiques et occidentaux qui reconstruisent leur exposition à la région.

L'industrie de la gestion d'actifs de Hong Kong gère désormais plus de 12 fois le PIB annuel de la ville, d'environ 3 400 milliards de HKD, soulignant son rôle prépondérant dans le système financier mondial. Le territoire a bénéficié du soutien continu de la Chine pour son statut de pôle offshore de gestion de patrimoine, notamment grâce à l'expansion des programmes Stock Connect et aux incitations fiscales pour les family offices, qui ont attiré un nombre croissant de family offices uniques vers la ville.

L'enquête de la SFC couvre les sociétés agréées, les institutions enregistrées et les compagnies d'assurance exerçant des activités de gestion d'actifs et de patrimoine. La croissance annuelle de 20 % de l'AUM a été tirée par une combinaison d'entrées nettes et d'appréciation du marché, bien que le régulateur n'ait pas séparé ces deux composantes dans sa publication initiale.

La trajectoire de croissance place Hong Kong parmi les plus grands centres de gestion de patrimoine au monde, en concurrence avec l'industrie des fonds suisse de 3 200 milliards de francs suisses et les actifs sous gestion estimés à 5 500 milliards de dollars singapouriens de Singapour. La position de Hong Kong en tant que porte d'entrée principale pour les flux de capitaux vers et depuis la Chine continentale reste un différenciateur clé, la ville traitant une part importante des investissements transfrontaliers via des programmes tels que Stock Connect et Bond Connect.

L'expansion de l'AUM reflète également la solide performance des marchés actions et obligataires de Hong Kong en 2025. L'indice Hang Seng a progressé d'environ 25 % sur l'année, stimulant les valorisations de portefeuille, tandis que l'indice Bloomberg Barclays Asia Dollar a gagné environ 3 %, selon les données de marché.

Pour l'avenir, les résultats de l'enquête de la SFC suggèrent que l'industrie de la gestion d'actifs de Hong Kong est bien positionnée pour capter des entrées supplémentaires alors que les investisseurs mondiaux augmentent leur allocation aux marchés asiatiques. Le cadre réglementaire de la ville, son système juridique de common law et sa proximité avec les marchés de capitaux chinois continuent de servir d'avantages structurels pour attirer à la fois les gestionnaires d'actifs traditionnels et les sociétés d'investissement alternatives. Le secteur des family offices de Hong Kong a connu une croissance rapide, avec plus de 2 700 family offices uniques désormais opérationnels dans la ville, selon les estimations gouvernementales.

La hausse de 193 % des entrées nettes reflète également l'intérêt croissant des fonds souverains du Moyen-Orient et d'Asie du Sud-Est qui établissent ou développent leurs opérations à Hong Kong, selon des acteurs du secteur. Plusieurs gestionnaires d'actifs mondiaux ont annoncé leur intention d'augmenter leurs effectifs dans la ville au cours de l'année écoulée, pariant sur la reprise des stratégies d'investissement liées à la Chine.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.