Points clés :
Citi a initié la couverture de Hengrui Medicine avec une recommandation « Achat » et un objectif de cours de 134 HK$, citant une forte croissance des produits à marge élevée au premier trimestre.
Les perspectives positives de la banque reposent sur un bond de 26 % sur un an des ventes de médicaments innovants de la société, qui ont atteint 4,5 milliards de RMB au premier trimestre 2026.
Les médicaments innovants représentent désormais 62 % des ventes totales de produits de Hengrui, contre 54 % à la même période l'année dernière. La direction de la société a réaffirmé son objectif d'atteindre une croissance annuelle supérieure à 30 % des ventes de médicaments innovants pour l'ensemble de l'année 2026, notant qu'une accélération des admissions hospitalières en mars a jeté des bases solides pour l'année.
La recommandation « Achat » devrait renforcer la confiance des investisseurs. Un élan financier supplémentaire est attendu d'une collaboration avec GSK, qui a contribué à hauteur de 787 millions de RMB au premier trimestre.
Hengrui a également fait état de progrès solides dans son pipeline de médicaments. Son double agoniste GLP-1/GIP, le Ribupatide, est entré en essais mondiaux de phase 3 en décembre 2025.
De plus, un essai mondial de phase 3 pour le HRS-1893, un inhibiteur de la myosine, devrait débuter plus tard en 2026, renforçant davantage les perspectives de croissance à long terme de la société.
Ce relèvement suggère que Citi voit une valeur significative dans le virage de Hengrui vers l'innovation, une stratégie qui génère déjà une croissance substantielle du chiffre d'affaires. Les investisseurs surveilleront de près les progrès de ses essais mondiaux de phase 3 tout au long de l'année 2026 en tant que prochains catalyseurs majeurs.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
