Points clés à retenir :
Les banques américaines font passer les dépôts tokenisés de l'expérimentation à la production, ouvrant un nouveau champ de bataille pour les réseaux blockchain — et Hedera s'impose comme un concurrent précoce pour la couche de règlement institutionnel.
Les banques américaines jettent les bases des dépôts tokenisés et du règlement 24 heures sur 24, une évolution qui place les réseaux blockchain conçus pour la finance réglementée au cœur de la prochaine phase de la monnaie numérique. Hedera, le réseau proof-of-stake alimenté par la technologie hashgraph, gagne en popularité en tant que couche d'infrastructure pour ce cas d'usage, selon des personnes proches des discussions.
« Les dépôts tokenisés maintiennent le passif à l'intérieur du système bancaire réglementé », a déclaré Ravi Chamria, cofondateur et directeur général de Zeeve Inc., un fournisseur d'infrastructure blockchain. « Lorsqu'un client d'une banque convertit un dépôt ordinaire en un dépôt tokenisé, l'actif n'a pas besoin de quitter le bilan bancaire. »
Cette dynamique survient alors que la capitalisation boursière des stablecoins a dépassé les 300 milliards de dollars en novembre 2025, transformant ce qui était autrefois un produit cryptographique de niche en un outil monétaire sérieux, selon les données de DefiLlama. En vertu du GENIUS Act, les émetteurs de stablecoins doivent garantir leurs tokens à 100 % avec des liquidités ou des actifs liquides de haute qualité, retirant effectivement ces dollars du système bancaire à réserves fractionnaires. Les dépôts tokenisés offrent aux banques un moyen de répondre à la demande des clients pour une monnaie programmable sans renoncer à leur rôle dans la création de crédit.
Les enjeux sont considérables. Chaque dollar qui passe des dépôts bancaires aux émetteurs non bancaires de stablecoins réduit la capacité d'une banque à financer des prêts par le biais de l'intermédiation traditionnelle basée sur les dépôts, a déclaré Chamria. Les dépôts tokenisés préservent le lien entre la monnaie et la création de crédit, maintenant la monnaie bancaire commerciale à l'intérieur du périmètre réglementé tout en permettant un règlement atomique et des transferts toujours actifs.
La plateforme Token Services de Citi, opérationnelle depuis 2024, permet déjà aux clients entreprises de transférer des fonds entre des sites tels que New York et Singapour avec une finalité quasi instantanée tout en conservant leurs comptes et soldes fiduciaires existants. La Depository Trust & Clearing Corporation, qui a traité 4,7 quadrillions de dollars de transactions sur titres en 2025, prévoit de lancer son propre réseau de tokenisation en octobre 2026 après avoir reçu une lettre de non-objection de la Securities and Exchange Commission en décembre 2025.
Pour Hedera, l'orientation institutionnelle représente un positionnement distinct parmi les réseaux de couche 1. Contrairement aux blockchains publiques optimisées pour la finance décentralisée ou le trading spéculatif, le consensus hashgraph d'Hedera offre le débit, la finalité et la structure de gouvernance que les institutions financières réglementées exigent. Le conseil de gouvernance du réseau comprend Google, IBM, Deutsche Telekom et Boeing, offrant la crédibilité d'entreprise que les banques exigent pour l'infrastructure de règlement.
L'opportunité s'étend au-delà d'Hedera. Le Projet Agorá de la Banque des Règlements Internationaux, impliquant huit banques centrales, crée une plateforme commune pour les paiements transfrontaliers utilisant des dépôts tokenisés. Des banques comme JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Citi explorent leurs propres initiatives de dépôts tokenisés, selon des participants du secteur.
La prochaine phase dépend de l'interopérabilité. Le plein potentiel des dépôts tokenisés ne sera réalisé que lorsque différentes plateformes pourront communiquer, a déclaré Chamria. Les banques ont besoin de partenaires d'infrastructure blockchain conformes qui comprennent la finance réglementée, pas seulement l'émission de tokens — l'identité, l'autorisation, la confidentialité, la surveillance et l'intégration bancaire de base doivent être conçus dès le premier jour.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
