Points clés à retenir :
L'indice Hang Seng Tech a chuté de 2 % à 4 670,14 points mardi, sa plus forte baisse quotidienne en trois semaines, alors que les dirigeants du G7 se réunissaient en France pour faire face à la poussée des exportations chinoises et qu'une vague de levées de contraintes de cession menaçait d'accentuer la pression vendeuse sur les valeurs technologiques cotées à Hong Kong.
« La poussée des exportations chinoises, à moins que ses dirigeants ne la maîtrisent, provoquera une vague protectionniste contre les importations chinoises dans le monde entier », a déclaré Maurice Obstfeld, chercheur principal au Peterson Institute for International Economics et ancien chef économiste du Fonds monétaire international.
La vente massive a effacé les gains de la séance précédente et a poussé l'indice technologique plus profondément en territoire négatif pour l'année. Au moins 255 milliards de HKD d'actions provenant d'introductions en bourse et de ventes secondaires verront leurs contraintes de cession temporaires expirer en juillet, le montant le plus élevé pour un mois jusqu'à la fin de 2026, selon les données boursières compilées par Bloomberg. Goldman Sachs Group estime que les levées de contraintes de cession liées aux introductions en bourse dans la ville totaliseront 274 milliards de dollars au cours de l'année à venir, un record pour toute période de douze mois. Parmi les entreprises confrontées à des expirations substantielles figurent le développeur de modèles d'IA MiniMax Group et le concepteur de puces Shanghai Biren Technology.
Ce déclin a coïncidé avec l'avertissement du président français Emmanuel Macron selon lequel les exportations chinoises « tuent littéralement une grande partie de l'industrie européenne », ouvrant la voie à d'éventuelles mesures tarifaires de la part de l'Union européenne. La Chine a enregistré l'année dernière un excédent commercial mondial record de 1 200 milliards de dollars, ses exportations vers l'UE à 27 nations ayant grimpé de 16,4 % sur la période de janvier à mai par rapport à l'année précédente. L'indice Hang Seng, qui a chuté de 3 % cette année, a également subi des pressions alors que les traders évaluaient les implications de barrières commerciales plus strictes. L'indice composite de Shanghai a baissé parallèlement à Hong Kong, tandis que le yuan offshore s'échangeait près de 7,25 pour un dollar, reflétant une aversion au risque plus large concernant les actifs liés à la Chine.
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