Haitong International a sabré son objectif de cours pour China Feihe Ltd. (06186.HK) de près de 36 %, le ramenant à 4,5 HKD, après que le bénéfice net 2025 du producteur de lait maternisé a chuté de 45,7 %.
« Après le déstockage, les fondamentaux se sont améliorés, jetant les bases d'une reprise des bénéfices », ont déclaré les analystes d'Haitong International dans un rapport de recherche, maintenant une recommandation « Surperformance » sur le titre.
La réduction de l'objectif de cours de la part de la société de courtage, auparavant fixé à 7 HKD, est intervenue après que China Feihe a publié un bénéfice net annuel de 1,94 milliard de RMB, ce qui a manqué les attentes du marché. Le chiffre d'affaires total a diminué de 12,7 % sur un an pour atteindre 18,11 milliards de RMB, la société ayant activement optimisé les stocks des canaux de distribution et contrôlé son rythme d'expédition à partir de mai dernier. Les performances ont également été impactées par la réduction des subventions gouvernementales et une dépréciation des actifs biologiques.
Haitong prévoit désormais que le bénéfice net de China Feihe se redressera à 2,41 milliards de RMB en 2026 pour un chiffre d'affaires de 18,73 milliards de RMB. Le nouvel objectif de cours de 4,5 HKD est basé sur un multiple cours/bénéfice de 15x l'estimation du bénéfice par action pour 2026 du courtier, soit 0,27 RMB. Le rapport signale que le pire est peut-être passé après une période de déstockage douloureuse. Les investisseurs attendront la confirmation d'une reprise de la demande dans les prochains résultats trimestriels de la société.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
