Points clés à retenir :
Goldman Sachs a réitéré sa recommandation d'achat sur Nvidia Corp. avec un objectif de cours de 285 $, citant des ambitions plus fortes en matière d'IA sur PC, un leadership soutenu dans les centres de données et une adoption croissante de l'IA agentique.
« La plateforme Vera Rubin reste dans les temps, et nous voyons un potentiel de hausse supplémentaire grâce à l'adoption de l'IA sur PC et aux déploiements d'IA agentique en entreprise », a déclaré James Schneider, analyste chez Goldman Sachs.
L'objectif de 285 $ implique une hausse d'environ 33 % par rapport à la clôture de Nvidia à 214,25 $ mercredi. L'action a gagné 67 % au cours des 12 derniers mois, mais a sous-performé par rapport à certains pairs, se négociant à une décote par rapport à son multiple historique, selon Goldman.
Cette réitération fait suite à la publication par Nvidia de son chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice 2027, s'élevant à 81,6 milliards de dollars, dépassant le consensus de 2,8 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires des centres de données a bondi de 92 % sur un an pour atteindre un record de 75,2 milliards de dollars. La société a prévu un chiffre d'affaires de 91 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, soit près de 5 milliards de dollars de plus que les estimations de Wall Street, hors toute contribution de la Chine.
Schneider, de Goldman Sachs, a relevé son objectif de cours à 12 mois à 285 $ contre 250 $ à la fin mai, en appliquant un multiple de 30x à une estimation de bénéfice normalisé de 9,50 $. Le cabinet projette désormais un chiffre d'affaires de 410,9 milliards de dollars pour l'exercice 2027, soit une croissance annuelle de 90 %, et un chiffre d'affaires de 635,1 milliards de dollars pour l'exercice 2028.
Le consensus général des analystes sur Nvidia est à l'achat, 51 des 54 analystes notant l'action comme un achat ou un achat fort, selon les données de MarketBeat. L'objectif de cours moyen à 12 mois est de 305,38 $, avec un maximum de 500 $ et un minimum de 218 $.
L'argument central de Goldman repose sur l'amélioration de l'économie unitaire des charges de travail liées à l'IA. Nvidia génère une réduction de plus de 70 % du coût annuel des tokens tandis que les prix des tokens se stabilisent ou augmentent, améliorant structurellement les marges brutes des clients exécutant de l'inférence à grande échelle. Cette expansion des marges rend la construction à grande échelle des hyperscalers économiquement rationnelle plutôt que spéculative, a déclaré la firme.
La banque a également signalé l'amélioration de l'allocation du capital de Nvidia comme un signe de confiance. La société a annoncé une autorisation de rachat d'actions de 80 milliards de dollars parallèlement aux résultats, complétant les 39 milliards de dollars déjà restants. Au cours de l'exercice 2026, Nvidia a reversé 41,1 milliards de dollars via des rachats d'actions et des dividendes.
Cette réitération renforce la confiance institutionnelle dans la trajectoire de Nvidia. Les investisseurs surveilleront les prochaines mises à jour des dépenses d'investissement des hyperscalers et le calendrier de lancement de la plateforme Vera Rubin comme prochains catalyseurs pour l'action.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
