L'or s'affaiblit alors que la désescalade entre les États-Unis et l'Iran réduit la demande de valeurs refuges, tandis que les attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale augmentent le coût d'opportunité de la détention du métal non rémunérateur.
Les prix de l'or ont chuté lundi alors que les États-Unis et l'Iran ont accepté de mettre fin aux récentes hostilités dans le Golfe et de renouer les discussions, réduisant ainsi la prime de risque géopolitique qui soutenait le métal précieux, tandis que les attentes croissantes d'un resserrement de la Réserve fédérale ont davantage pesé sur l'once.
L'or au comptant a reculé de 0,7 % à 4 061,51 $ l'once à 07h47 GMT, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en août ont perdu 0,5 % à 4 076,20 $, selon les données de Reuters. Le métal se dirige vers une quatrième perte mensuelle consécutive de 10,5 %.
"Les États-Unis et l'Iran étaient à nouveau en conflit ce week-end, avec de nouvelles frappes militaires signalées des deux côtés, ce qui jette un doute supplémentaire sur la durée pendant laquelle le pétrole peut rester à ces niveaux modérés et donc sur les perspectives plus larges d'inflation et de taux d'intérêt", a déclaré Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade.
L'Iran a lancé des missiles et des drones contre des sites militaires américains au Koweït et à Bahreïn tôt dimanche, peu après que le président Donald Trump a menacé d'éliminer la direction iranienne. Téhéran et Washington ont ensuite accepté de mettre fin aux récentes hostilités et de renouer les discussions sur leur différend dans le détroit d'Ormuz, a déclaré dimanche un responsable américain. Cette voie maritime gère environ 21 % du commerce pétrolier mondial, ce qui fait de toute perturbation une menace directe pour les prix de l'énergie et les anticipations d'inflation.
Le pétrole monte, les paris sur la Fed se durcissent
Les prix du pétrole ont grimpé à la suite des frappes du week-end, des prix du brut élevés pouvant alimenter l'inflation et renforcer les arguments en faveur de taux d'intérêt plus élevés. Bien que l'or soit généralement considéré comme une couverture contre l'inflation, il perd de son attrait en tant qu'actif non rémunérateur dans un environnement de taux élevés. Les traders s'attendent désormais à trois hausses de taux de la Fed cette année et intègrent une probabilité d'environ 80 % d'une hausse en décembre, selon l'outil CME FedWatch.
La dernière fois qu'une escalade similaire entre les États-Unis et l'Iran s'est produite au début de l'année 2020, l'or a bondi au-dessus de 1 700 $ avant de reculer à mesure que les canaux diplomatiques se rouvraient, un schéma qui semble se répéter à des niveaux de prix bien plus élevés. Le repli actuel depuis le niveau supérieur à 4 076 $ suggère que la prime de risque géopolitique intégrée dans l'or se dissipe rapidement à mesure que la désescalade s'installe.
La double pression d'une demande de valeurs refuges qui s'estompe et des anticipations de hausse des taux a poussé le dollar à la hausse, amplifiant le déclin de l'or. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les détenteurs d'autres devises, créant une boucle de rétroaction qui accélère les ventes de métaux précieux.
Surveillance des données et perspectives
Les investisseurs se tournent désormais vers les données sur l'emploi ADP de juin et le rapport sur les employés non agricoles (nonfarm payrolls) aux États-Unis, tous deux attendus plus tard cette semaine, pour jauger davantage la position de la Fed en matière de politique monétaire. Une lecture forte du marché du travail renforcerait les arguments en faveur de hausses de taux, ajoutant une pression supplémentaire sur l'or. Les créations d'emplois non agricoles (nonfarm payrolls) ont atteint en moyenne environ 200 000 par mois au cours des trois derniers mois, un chiffre supérieur au taux d'équilibre estimé par la Fed d'Atlanta.
"L'or pourrait revoir le niveau des 5 000 $ cette année, mais cela serait basé sur une poursuite de la désescalade, un pétrole qui connaîtrait un mouvement durable vers les niveaux d'avant-guerre pour atténuer l'impact inflationniste du conflit, et un dollar plus faible", a déclaré Waterer.
Parmi les autres métaux précieux, l'argent au comptant a chuté de 0,9 % à 58,64 $ l'once, tandis que le platine a gagné 0,1 % à 1 616,55 $ et le palladium a augmenté de 1 % à 1 221,29 $.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
