Points clés à retenir :
L'or du COMEX est tombé sous la barre des 4 000 $ l'once pour la première fois depuis novembre, chutant de 2,5 % à 4 006,29 $ mercredi et prolongeant ses pertes à 3 977,21 $ lors des échanges asiatiques de jeudi.
« La tarification par le marché d'une hausse des taux dès septembre en raison d'une Fed hawkish, un dollar qui s'envole à des sommets de 13 mois, combinés à des anticipations d'inflation plus faibles, exercent une forte pression sur les métaux précieux », a déclaré Tai Wong, négociant indépendant en métaux.
La liquidation a effacé plus de 1 500 $ l'once par rapport au record absolu de l'or à 5 594,82 $ atteint fin janvier. L'argent a chuté de 5 % à 58,96 $, tandis que le platine a perdu 4 % à 1 586,55 $ et le palladium a chuté de 5,2 % à 1 173,23 $. ING a revu à la baisse ses prévisions sur l'or, s'attendant désormais à des prix moyens de 4 300 $ l'once au T3 2026 et de 4 600 $ au T4, contre des estimations précédentes de 4 850 $ et 5 000 $, respectivement.
La rupture du seuil psychologique des 4 000 $ ouvre la voie à une baisse supplémentaire, avec un support proche des 3 900 $, selon Wong. Les données américaines sur les dépenses personnelles de consommation (PCE) de mai — l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed — publiées jeudi détermineront si la vente s'accentue ou déclenche un retournement.
La vigueur du dollar pèse sur le complexe des métaux précieux
Le dollar américain s'est raffermi à des sommets de 13 mois, rendant l'or libellé en dollars plus cher pour les détenteurs d'autres devises. Les traders ont intensifié leurs paris sur une hausse des taux d'intérêt américains après que la Réserve fédérale a adopté un ton hawkish lors de sa réunion de politique monétaire de juin — la première sous la présidence de Kevin Warsh — et alors que les craintes inflationnistes liées à la guerre en Iran persistent. L'outil FedWatch du CME Group montre que les traders intègrent au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année.
L'or devient moins attractif pour les investisseurs lorsque les taux d'intérêt augmentent, car il n'offre aucun rendement. Le métal jaune est désormais en baisse de près de 30 % par rapport à son pic de janvier, tandis que l'argent a perdu plus de 50 % par rapport à un sommet d'environ 122 $.
Déroute des sociétés minières aurifères à Hong Kong
L'effondrement des prix a déclenché une vaste liquidation des sociétés minières aurifères cotées à Hong Kong. Zijin Mining (02899.HK) a chuté de 6,5 % à 27,52 HKD, son plus bas niveau depuis près de 10 mois. Zhaojin Mining (01818.HK) a plongé de 8,5 % à 16,69 HKD, son plus bas niveau depuis plus d'un an. Au moins sept autres sociétés minières ont chuté de 6 % à 9 %, notamment SD Gold (01787.HK) en baisse de 8,1 %, ChinaGoldIntl (02099.HK) en baisse de 8,6 % et Wanguo Gold (03939.HK) en baisse de 7,8 %.
Des signaux plus hawkish de la part des responsables de la Fed ou des données économiques soutenant l'argument d'une hausse des taux pourraient se traduire par un risque de baisse supplémentaire pour l'or, a déclaré Lukman Otunuga, analyste de recherche senior chez FXTM. À l'inverse, une publication plus faible des données PCE pourrait déclencher un fort rebond, le niveau des 4 000 $ devenant une nouvelle résistance.
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