Points clés :
Les contrats à terme sur l'or du COMEX ont atteint 4 796,00 $ l'once jeudi, soit une hausse de 1,83 %, après qu'un accord de cessez-le-feu fragile au Moyen-Orient a ravivé les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale cette année.
« Les baisses de la Fed pourraient être rapidement réintégrées dans les cours si la désescalade s'avère durable », ont écrit les analystes de Citi dans une note. « Nous continuons de prévoir 75 points de base de baisses cette année en septembre, octobre et décembre. »
La probabilité d'au moins une baisse de taux de la Fed d'ici la fin de 2026 a plus que doublé pour dépasser les 30 % mercredi, contre seulement 14 % la veille, selon les données de l'outil CME FedWatch. Ce changement fait suite à l'annonce d'un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis, l'Israël et l'Iran, qui a provoqué une chute des prix du pétrole et un rebond des actions.
Le virage accommodant du marché inverse une tendance récente où les attentes d'assouplissement avaient été presque effacées par les craintes d'inflation découlant du choc pétrolier provoqué par l'Iran. Cependant, le vice-président américain JD Vance décrivant l'accord comme une « trêve fragile », la durabilité de l'optimisme du marché reste en question.
Le rallye des métaux précieux défie certaines données économiques sous-jacentes. Vendredi dernier encore, les données ont montré que les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 178 000 en mars, soit la plus forte hausse depuis décembre 2024, renforçant la « nervosité des banques centrales hawkish », selon Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade.
Pourtant, les nouvelles du cessez-le-feu ont suffi à éclipser le rapport solide sur l'emploi et le raffermissement du dollar, qui rend généralement l'or plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises. Les prix de l'argent ont connu une hausse encore plus importante que celle de l'or, grimpant de 3,39 % à 76,19 $ l'once. D'autres actifs risqués, dont le Bitcoin, ont également bondi alors que les traders parient sur une désescalade du conflit.
Certains analystes restent prudents. « Bien qu'il s'agisse d'une évolution positive, nous pensons qu'il est bien trop tôt pour célébrer la fin de cette guerre, ni pour tirer des conclusions sur la politique de la Fed », a déclaré Eric Diton, président et directeur général de The Wealth Alliance, dans des commentaires à Business Insider. À la mi-journée mercredi, des rapports indiquaient que l'Iran avait une nouvelle fois interrompu le passage par le détroit d'Ormuz.
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