Points clés à retenir :
Les contrats à terme sur l'or ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire en plus de deux ans, pris entre de nouveaux espoirs d'une Réserve fédérale plus accommodante et des craintes d'inflation persistantes alimentées par les tensions géopolitiques. L'or pour le mois le plus proche sur la division Comex a clôturé la semaine en baisse de 2,8 % à 4 722,30 $ l'once troy.
La chute est survenue malgré un rebond en fin de semaine après que le ministère de la Justice a mis fin à son enquête sur le président de la Fed, Jerome Powell. « Ce développement est positif pour l'or et l'argent, car il renforce la voie pour que [Kevin] Warsh devienne le prochain président de la Fed », a déclaré Peter Cardillo de Spartan Capital Securities. Un changement de direction pourrait signaler un pivot plus rapide vers des taux d'intérêt plus bas, ce qui profite aux actifs ne produisant pas de rendement comme les métaux précieux.
Le déclin hebdomadaire a été le plus important pour le métal jaune depuis la semaine se terminant le 20 mars 2026, effaçant une série de trois semaines de hausse. L'argent a suivi une trajectoire similaire, avec des contrats à terme pour le mois le plus proche chutant de 6,6 % à 76,383 $ l'once, la plus forte baisse hebdomadaire depuis la même période en mars 2026, mettant fin à quatre semaines consécutives de gains.
Le marché reste partagé entre la perspective d'une Fed plus accommodante et les pressions inflationnistes persistantes. L'impasse des négociations dans le conflit iranien a maintenu les prix de l'énergie à un niveau élevé, les analystes d'ING notant que les banques centrales pourraient « devoir réagir à ce choc inflationniste » en maintenant les taux plus élevés plus longtemps.
Les inquiétudes concernant des taux d'intérêt durablement élevés ont créé des vents contraires importants pour l'or. Des taux plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention de ce métal précieux non rémunéré. « L'absence d'un traité de paix définitif [entre les États-Unis et l'Iran] ou d'une feuille de route diplomatique claire a laissé le détroit d'Ormuz et les actifs énergétiques du Golfe dans une paralysie stratégique, forçant l'or à abandonner ses gains », a déclaré Samer Hasn, analyste de marché senior chez XS.com, dans un courriel.
Les indicateurs techniques suggèrent également qu'un élan baissier se renforce. Joseph Chai, de RHB Retail Research, a noté que la dernière action des prix des contrats à terme sur l'or du Comex, combinée à la chute de l'indice de force relative (RSI), pointe vers un repli potentiel vers le niveau de 4 600 $ l'once. La moyenne mobile simple à 50 jours, actuellement autour de 4 870 $ l'once, continue de tendre à la baisse et de servir de résistance supérieure, selon l'analyste.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
