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L'or au comptant a reculé de 0,4 % pour s'établir à 4 809,71 $ l'once à 01h55 GMT, portant son repli à environ 8 % depuis la fin février. Le cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l'Iran semble proche de l'effondrement, ce qui renforce le dollar américain et ravive les craintes d'inflation.
« Les prix de l'or sont en baisse aujourd'hui après que le cessez-le-feu dans la guerre entre les États-Unis et l'Iran, salué par les marchés la semaine dernière, semble se rompre », a déclaré Ilya Spivak, responsable de la macroéconomie mondiale chez Tastylive. « Cela a ravivé la dynamique désormais familière du 'commerce de guerre'... Les prix du pétrole brut ont augmenté, ce qui a eu un écho sur les attentes d'inflation et a fait grimper à la fois les rendements et le dollar américain. »
L'indice du dollar s'est affermi, rendant le métal précieux plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a gagné 0,5 %. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 5 % après que les États-Unis ont saisi un cargo iranien, le Touska, pour avoir tenté de forcer le blocus des ports iraniens. L'Iran a promis des représailles, et le second cycle de pourparlers de paix est désormais incertain.
Bien que l'or soit traditionnellement considéré comme une couverture contre l'inflation, la perspective de voir les banques centrales relever leurs taux d'intérêt pour lutter contre la hausse des prix freine la demande pour cet actif ne générant aucun rendement. La « bonne volonté générée vendredi s'est totalement évaporée », a déclaré Bob Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho, faisant référence à la brève période durant laquelle l'Iran avait rouvert le détroit d'Ormuz.
Le trafic maritime via le détroit d'Ormuz, un point de passage critique pour environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole, a ralenti jusqu'à atteindre un quasi-arrêt. Après le passage de plus de 20 navires samedi, seules trois traversées ont été observées au cours des 12 heures suivantes, selon les données de suivi des navires.
L'armée américaine a confirmé que ses forces étaient montées à bord du Touska après que le navire, appartenant à une société accusée de fournir du matériel pour le programme de missiles balistiques iranien, a tenté de contourner le blocus. Cette action remet en question l'avenir d'un cessez-le-feu de deux semaines, censé expirer mercredi.
Malgré la récente baisse des prix, certains analystes voient des voies de hausse pour l'or, quel que soit l'issue du conflit. Les marchés commencent à évaluer les conséquences à long terme du conflit sur l'inflation et la politique des banques centrales. Standard Chartered prévoit que le prix moyen de l'or tombera à 4 605 $ l'once au deuxième trimestre avant de remonter à 4 850 $ au troisième.
Selon une analyse de HSBC, la fin du conflit pourrait empêcher une inflation galopante, permettant aux banques centrales d'abandonner leurs projets de hausse des taux, ce qui soutiendrait l'or. À l'inverse, un conflit prolongé pourrait nuire à l'économie mondiale, forçant les banques centrales à introduire des mesures de relance monétaire, créant également un environnement favorable pour le métal précieux.
« En attendant, nous prévoyons toujours que les transactions directionnelles sur l'or s'inspireront du sentiment de risque global, ce qui dépend fortement de l'évolution des pourparlers sur le cessez-le-feu », a déclaré Christopher Wong, stratège chez OCBC.
Parmi les autres métaux précieux, l'argent au comptant a baissé de 0,5 % à 80,36 $ l'once, tandis que le platine est resté stable à 2 103,38 $.
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