Points clés à retenir :
L'or au comptant a chuté de 0,6 % à 4 679,47 $ l'once au début des échanges en Asie, alors qu'un dollar américain plus fort, soutenu par l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, a freiné la demande pour le métal précieux.
« Le durcissement des positions [entre les États-Unis et l'Iran], ainsi que des mesures telles que les blocus navals et les avertissements militaires, ont considérablement réduit les attentes d'une désescalade à court terme », a déclaré Antonio Di Giacomo, analyste de marché senior chez XS.com, dans une note. « Ce contexte a soutenu le renforcement du dollar américain. »
La force du dollar américain rend l'or plus coûteux pour les acheteurs détenant d'autres devises. L'indice du dollar américain (DXY), une mesure du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, s'est maintenu autour de 98,50 après avoir bénéficié d'une fuite vers la sécurité. La prime de risque géopolitique a également fait grimper les prix du pétrole, les contrats à terme sur le brut WTI ayant grimpé vers les 100 $ le baril plus tôt dans la semaine avant de se stabiliser près de 97 $.
L'incapacité de l'or à maintenir ses gains au-dessus de 4 700 $ suggère que l'attention des investisseurs reste portée sur l'attrait de valeur refuge du dollar plutôt que sur celui du métal précieux. La prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, mercredi, est le prochain catalyseur majeur, les marchés évaluant à une forte probabilité le maintien des taux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %.
Le dollar a été le principal bénéficiaire de l'instabilité récente au Moyen-Orient. Les rapports d'attaques iraniennes contre des navires près du détroit d'Ormuz et la poursuite du blocus naval américain ont sapé les espoirs d'un cessez-le-feu permanent, même après que l'Iran a proposé de rouvrir le détroit.
Les tensions ont poussé les investisseurs à réduire leurs paris sur des baisses de taux de la Réserve fédérale. Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché n'attribue plus qu'une probabilité de 25 % à une réduction d'un quart de point cette année, une baisse notable par rapport aux 40 % de la semaine dernière. Un environnement de taux d'intérêt élevés sur une période prolongée soutient généralement le dollar et pèse sur les actifs ne produisant pas de rendement comme l'or.
Pour l'indice du dollar américain, le niveau de 98,50 offre un support à court terme. Un mouvement soutenu au-dessus de la résistance dans la zone de 98,75 à 98,90 serait nécessaire pour signaler une force supplémentaire, avec les prochains obstacles clés à 99,35 et le plafond testé à plusieurs reprises autour de 100,20.
Pour l'or, le métal précieux se négocie tranquillement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 100 jours et du niveau de support de 4 640 $. Un effondrement du cessez-le-feu et une reprise du conflit pourraient voir la hausse des rendements du Trésor et un dollar plus fort peser sur l'or, déclenchant potentiellement une cassure technique sous ce support.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
