L'or à 5 400 $ laisse le ratio Bitcoin/Or à son plus bas historique en 2026

Le ratio Bitcoin/or est tombé à son plus bas niveau jamais enregistré en 2026, les analystes qualifiant cette année de la plus survendue pour la cryptomonnaie par rapport au métal précieux.

Le ratio du Bitcoin face à l'or a chuté en 2026, les indicateurs historiques montrant l'écart de sous-performance le plus large jamais enregistré pour la plus grande cryptomonnaie.

« L'ampleur de la sous-performance du Bitcoin par rapport à l'or cette année est sans précédent dans l'histoire de cet actif », a déclaré Henry Yoshida, planificateur financier agréé et cofondateur de Rocket Dollar. « Le parcours multimillénaire de l'or signifie que nous savons comment il se comporte à travers les guerres, les effondrements monétaires et les cycles d'inflation. »

L'or a dépassé les 5 400 dollars l'once cette année alors que les tensions au Moyen-Orient se sont intensifiées et que les craintes d'inflation ont augmenté, selon l'article source. Bitcoin a eu du mal à se maintenir au-dessus des 50 000 dollars, la volatilité annualisée du jeton oscillant autour de 70 % à 80 % — environ quatre fois celle de l'or, qui se situe entre 15 % et 20 %, a noté Yoshida. Cette divergence a poussé le ratio BTC/Or à des niveaux que les analystes décrivent comme historiquement survendus.

La question pour les investisseurs est de savoir si cette divergence extrême représente une opportunité d'achat ou un changement structurel dans l'allocation des capitaux. « L'or ne fera pas un 10x à partir d'ici, mais il n'ira pas non plus à zéro si l'adoption s'essouffle », a déclaré Yoshida. Pour que Bitcoin rattrape son retard, il faudrait soit un catalyseur macroéconomique qui stimule les flux vers les actifs risqués, soit un regain d'achats institutionnels — rien de garanti dans l'environnement actuel de taux élevés et d'incertitude géopolitique.

L'écart de volatilité se creuse alors que les vents contraires macroéconomiques persistent

La volatilité plus élevée du Bitcoin fonctionne dans les deux sens. Bien qu'il ait historiquement généré des rendements à trois chiffres lors des marchés haussiers, la correction actuelle a été plus brutale que les modestes replis de l'or. Alexander S. Blume, PDG de Two Prime, un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC, a déclaré que les actifs plus récents « peuvent avoir du mal à gagner une adoption à grande échelle, mais ils offrent également un potentiel de hausse plus important s'ils réussissent ».

Le contexte macroéconomique a favorisé l'or. La trajectoire des taux de la Réserve fédérale reste incertaine, l'inflation dépassant l'objectif de 2 % et les chocs énergétiques provenant du Moyen-Orient accentuant les pressions sur les prix. L'or, détenu par les banques centrales comme actif de réserve sans émetteur pouvant faire défaut, a bénéficié de cette incertitude. Bitcoin a été vendu lors du pic d'inflation de 2022 et a eu du mal à s'imposer comme une couverture fiable contre l'inflation au cours du cycle actuel.

Opportunité contrarienne ou changement structurel ?

Pour les investisseurs qui envisagent d'acheter la baisse, les données présentent un tableau mitigé. Bryan Kuderna, planificateur financier agréé et fondateur de Kuderna Financial Team, a prévenu que le prix du Bitcoin peut être influencé par les tendances des réseaux sociaux et les personnalités politiques qui soutiennent ou critiquent publiquement les cryptomonnaies — des facteurs qui ont peu à voir avec les fondamentaux.

Yoshida recommande une allocation de 5 % à 10 % à l'or et de 1 % à 3 % au Bitcoin pour la plupart des portefeuilles. « Une allocation de 1 % à 3 % peut modifier significativement les rendements d'un portefeuille », a-t-il déclaré, tout en notant que l'or sert d'ancre de stabilité.

Le prochain catalyseur pour Bitcoin pourrait provenir des évolutions réglementaires ou de nouveaux flux d'ETF. Mais avec les élections de mi-mandat aux États-Unis qui approchent en novembre 2026 et le conflit iranien non résolu, l'environnement macroéconomique pourrait continuer à favoriser l'or par rapport au Bitcoin à court terme.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.