Points clés :
(P1) Le fournisseur de soins virtuels Omada Health a vu ses revenus bondir de 42 % au premier trimestre, signe de l'explosion de la demande de services accompagnant les patients sous médicaments de perte de poids GLP-1.
(P2) « Les GLP-1 n'ont pas seulement stimulé la demande de médicaments, ils ont élargi la façon dont de nombreux employeurs envisagent les soins cardiométaboliques de manière plus large », a déclaré Wei-Li Shao, président d'Omada Health, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'entreprise.
(P3) La société a déclaré un chiffre d'affaires au premier trimestre de 78 millions de dollars, en hausse par rapport à l'année précédente, avec un nombre d'adhérents en croissance de 51 % pour atteindre 1,02 million. Omada a également réduit sa perte nette à 3 millions de dollars contre 9 millions de dollars sur la même période l'année dernière. Cette croissance est alimentée par son GLP-1 Care Track, un programme fournissant un soutien aux patients utilisant des médicaments comme le Zepbound d'Eli Lilly et le Wegovy de Novo Nordisk.
(P4) Les solides résultats d'Omada mettent en lumière un nouveau front dans la « guerre des GLP-1 ». Alors qu'Eli Lilly et Novo Nordisk se battent pour des parts de marché avec leurs médicaments blockbusters, un marché secondaire pour les services de soutien et de gestion émerge rapidement, offrant une manière différente d'investir dans les 1 Américain sur 8 utilisant actuellement ces traitements.
La compétition entre Eli Lilly et Novo Nordisk reste l'événement principal dans l'espace GLP-1. Novo Nordisk a bénéficié d'un avantage de premier entrant, lançant son Wegovy injectable 17 mois avant le Zepbound de Lilly. Selon un récent rapport de Barron's, cela a mis la pression sur l'action de Lilly, qui est en baisse de plus de 10 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice plus large State Street Health Care Select Sector SPDR ETF est en baisse de 7 %.
Novo a également devancé Lilly sur le marché avec une version orale de son médicament. « Les retours sur le marché du GLP-1 oral restent fréquents avec encore beaucoup plus d'enthousiastes pour LLY malgré le fait que NVO s'approprie ses parts de marché », a déclaré Jared Holz, spécialiste du secteur de la santé chez Mizuho, dans une note.
Des entreprises comme Omada Health se taillent une place en fournissant les services de soutien dont les patients sous GLP-1 ont besoin. Une enquête d'Omada a révélé que 68 % des patients souhaitaient davantage de conseils nutritionnels et 66 % un soutien à l'exercice physique.
Le modèle d'Omada gagne du terrain. La société a récemment annoncé qu'elle serait l'administrateur de programme indépendant pour le programme Employer Connect d'Eli Lilly, un canal de vente directe aux employeurs. Cela s'ajoute aux partenariats existants avec les trois plus grands gestionnaires de prestations pharmaceutiques du pays, dont Optum Rx et CVS Caremark.
« Les employeurs continuent de nous dire qu'ils veulent mieux soutenir la santé de leurs employés mais font face à de réels défis pour assurer la couverture des médicaments de gestion de l'obésité comme le Zepbound® », a déclaré Kevin Hern, vice-président senior chez Lilly Employer.
Cette stratégie consistant à fournir une « structure clinique » pour l'utilisation des GLP-1 s'avère être un puissant moteur de croissance. Omada a relevé ses prévisions de revenus annuels dans une fourchette de 322 à 330 millions de dollars, contre une estimation précédente de 312 à 322 millions de dollars.
L'expansion des services de soutien signale un marché en maturation. Pour les investisseurs, l'histoire du GLP-1 ne concerne plus seulement les fabricants de médicaments. L'écosystème d'entreprises fournissant des soins, gérant les coûts et améliorant les résultats devient un domaine de croissance important. Les investisseurs surveilleront de près les résultats du deuxième trimestre de Lilly, Novo et Omada pour voir comment ces tendances évoluent.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
