Le commerce mondial bondit de 3,5 % au T1 grâce au boom de l'IA, l'Europe à la traîne

L'explosion des investissements dans l'intelligence artificielle a alimenté une hausse de 3,5 % des volumes du commerce mondial au premier trimestre 2026, créant une économie mondiale à deux vitesses où les échanges américains et asiatiques prospèrent tandis que ceux de l'Europe se contractent. Les données du Bureau néerlandais d'analyse de la politique économique (CPB) ont montré un bond de 6,3 % des importations américaines, les exportations de la Chine et des autres économies asiatiques avancées augmentant respectivement de 11,3 % et 10,1 %.

« Les perturbations dans le détroit d'Ormuz ont provoqué un choc négatif significatif sur le commerce et le transport maritime en particulier », a déclaré l'ONU dans un rapport cette semaine, soulignant les risques géopolitiques qui contrastent avec la croissance tirée par la technologie.

Les chiffres trimestriels détaillent une divergence marquée dans les flux commerciaux mondiaux. L'envolée de la demande de matériel lié à l'IA a dopé les routes transpacifiques, les importations américaines grimpant de 6,3 % par rapport au trimestre précédent. Cela a été compensé par un bond de 11,3 % des exportations chinoises et une augmentation de 10,1 % de celles des économies asiatiques avancées, hors Japon. En revanche, la zone euro a vu ses exportations chuter de 1,2 %, tandis que celles de l'Afrique et du Moyen-Orient ont plongé de 8,2 %, reflétant l'impact des conflits régionaux.

Les données suggèrent que la carte du commerce mondial est en train d'être redessinée par les chaînes d'approvisionnement technologiques, une dynamique qui oppose le boom des investissements dans l'IA à d'importants vents contraires géopolitiques. Alors que l'Organisation mondiale du commerce prévoit une croissance modeste du commerce de 2,5 % pour l'ensemble de l'année, elle note que la croissance pourrait s'accélérer à 3 % si la demande tirée par l'IA s'avère plus résiliente que prévu.

Le matériel d'IA alimente l'essor du commerce transpacifique

L'expansion commerciale a été presque entièrement tirée par les investissements dans les centres de données et l'infrastructure d'IA. Selon un récent rapport des Nations Unies, le boom englobe les serveurs, les équipements informatiques de haute performance et les semi-conducteurs de pointe, un marché dominé par des entreprises comme Nvidia. La hausse des importations américaines reflète les dépenses d'investissement massives des géants américains du cloud (hyperscalers), notamment Microsoft, Amazon Web Services et Alphabet, qui renforcent leurs capacités en IA.

Cette demande est satisfaite par des fabricants de toute l'Asie. La Corée du Sud, producteur clé de puces mémoire, a vu ses exportations en avril s'envoler de 48 % par rapport à l'année précédente, indiquant que la tendance s'est poursuivie au deuxième trimestre. La dynamique persiste malgré les contrôles complexes des exportations américaines de puces d'IA avancées vers la Chine, qui sont passés d'interdictions totales à un cadre d'« accès contrôlé ». Bien que cela ait créé de l'incertitude, la demande écrasante des marchés occidentaux a plus que compensé tout ralentissement des ventes directes vers la Chine pour les fabricants de puces comme Nvidia.

Le défi de la compétitivité de l'Europe

Alors que les États-Unis et l'Asie surfent sur la vague de l'IA, le déclin de 1,2 % des exportations européennes signale un défi structurel plus profond. Selon un récent discours de la Banque centrale européenne, le bloc perd des parts de marché à l'exportation au profit de la Chine, en particulier dans les secteurs de moyenne et haute technologie qui ont historiquement été un point fort. L'analyse pointe les effets persistants de la crise énergétique de 2021-22, qui a nui de manière disproportionnée à la compétitivité des industries énergivores d'Europe par rapport à ses rivaux en Asie.

Cette pression concurrentielle est accentuée par des mouvements de change défavorables et la capacité croissante de la Chine à produire les biens complexes dans lesquels l'Europe se spécialise. La BCE a noté que les paniers d'exportation de la zone euro et de la Chine deviennent de plus en plus similaires, ce qui entraîne une concurrence directe sur les marchés tiers, en Chine même et à l'intérieur du marché européen. Cette divergence explique pourquoi la zone euro ne participe pas au boom commercial actuel tiré par l'IA et fait face à des perspectives plus difficiles. Le conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper les prix de l'énergie, aggrave encore ce désavantage compétitif pour les producteurs européens.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.