La liquidité mondiale augmente de 1 000 milliards de dollars alors que Bitcoin fait face à un vent contraire des rendements obligataires

La liquidité mondiale a augmenté de 0,75 % pour atteindre 143 400 milliards de dollars cette semaine, ajoutant 1 000 milliards de dollars au système financier alors que le dollar américain se stabilisait près de 99,11 et que la capitalisation boursière de Bitcoin se maintenait à 1 510 milliards de dollars.

« L'expansion de la liquidité coïncide avec la stabilisation du DXY autour du niveau critique de 100 après des mois de faiblesse », a déclaré AlphaExtract dans une note. L'indice du dollar américain forme un triangle symétrique entre 99,00 et 99,50, le coefficient de corrélation entre le dollar et Bitcoin s'établissant à moins 0,35 au moment de la mise sous presse.

Dans le cadre de cette relation inverse, une rupture sous 99,00 soutiendrait un scénario haussier pour Bitcoin, tandis qu'un dépassement au-dessus de 99,50 ajouterait une pression à la baisse. Le marché crypto au sens large s'élevait à 2 530 milliards de dollars, les capitaux restant verrouillés et en rotation entre les actifs plutôt qu'en expansion générale, selon AlphaExtract.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans à 4,47 % — à portée de son sommet annuel de 4,68 % — complique le tableau de la liquidité. La hausse des rendements obligataires signale généralement des inquiétudes croissantes concernant l'inflation et augmente la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale, un facteur qui a historiquement pesé sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Les données du CME FedWatch montrent que les marchés attribuent environ 50 % de probabilité à une hausse des taux en décembre à la mi-mai, après des chiffres d'inflation élevés consécutifs.

Le Dollar à un Point de Décision

Le motif en triangle symétrique du DXY autour du niveau de 99,00 à 99,50 représente l'un des déclencheurs à court terme les plus conséquents pour la direction du prix de Bitcoin. Une rupture décisive sous 99,00 affaiblirait la jambe dollar de la thèse macroéconomique, canalisant potentiellement de nouveaux capitaux vers les actifs risqués. À l'inverse, un dépassement au-dessus de 99,50 renforcerait le vent contraire provenant de la hausse des taux réels.

L'indice du dollar a trouvé un support autour du niveau de 100 après des mois de faiblesse, et le côté vers lequel le triangle se résoudra pourrait déterminer si l'injection de 1 000 milliards de dollars de liquidité afflue vers les marchés crypto ou reste piégée dans le complexe des taux.

La Variable Géopolitique Reste Active

Le conflit en cours en Asie occidentale impliquant les États-Unis, l'Iran et Israël continue de façonner la performance des actifs risqués. Bien que le cessez-le-feu actuel ait réduit la volatilité à court terme, le détroit d'Ormuz reste une variable clé. Un détroit ouvert permettant le libre passage du pétrole brut ferait baisser les prix, améliorant le sentiment économique et augmentant la volonté des investisseurs d'allouer des capitaux aux actifs risqués comme Bitcoin.

Le pétrole brut WTI s'échangeait à 89,89 $ mercredi, tandis que le Brent se maintenait à 94,62 $. L'or a glissé à 4 488,24 $, et l'argent a perdu 2,54 % à 74,95 $ lors de la même séance — une vente synchronisée des matières premières que les stratèges macroéconomiques attribuent à la hausse des rendements du Trésor américain et à un raffermissement du dollar plutôt qu'à un pur débouclage de la prime géopolitique.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.