L'économie mondiale résiste à un choc pétrolier de 50 % après la fermeture d'Ormuz

Le choc énergétique le plus grave depuis les années 1970 met à l'épreuve la durabilité économique du monde après que la fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran, il y a deux mois, a retiré 13 millions de barils de pétrole par jour de l'approvisionnement mondial ; pourtant, les principales économies font preuve d'une résilience inattendue. Le prix du baril de Brent, la référence mondiale, a grimpé de plus de 50 % depuis que le détroit a été fermé en réponse aux attaques américaines et israéliennes.

Une meilleure efficacité énergétique « atténue le choc » des interruptions d'approvisionnement, a déclaré en avril la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva. Soulignant la résilience de l'économie mondiale, le FMI a indiqué que, dans l'hypothèse d'une reprise des flux énergétiques par le détroit d'ici le milieu de l'année, il s'attend à une croissance seulement légèrement plus lente cette année par rapport à 2025, à environ 3,1 % contre 3,4 % l'an dernier.

Malgré le choc de l'offre, qui a fait bondir les prix du diesel à R31.54 dans certaines régions, de nombreuses grandes économies mondiales ont évité les ralentissements brutaux qui ont accompagné des crises similaires dans les années 1970 et 1990. Les marchés boursiers atteignent des sommets historiques, des pannes d'électricité ont frappé le Pakistan, et les Philippines ont imposé une semaine de travail de quatre jours.

Un test plus sévère surviendra si le conflit persiste. Si le détroit reste fermé jusqu'à l'année prochaine, le FMI a prévenu que la croissance mondiale en 2026 pourrait tomber à environ 2 %, rapprochant l'économie mondiale de la récession. Les pays pauvres sans réserves énergétiques profondes luttent déjà contre les pénuries et les prix d'importation élevés.

Des facteurs de résilience qui amortissent le coup

Cette résilience provient d'une combinaison de réserves énergétiques abondantes, de politiques gouvernementales d'aide aux consommateurs et des effets compensatoires du boom de l'intelligence artificielle. Le Japon et la Corée disposaient d'environ 200 jours de réserves en janvier, selon l'Agence internationale de l'énergie, tandis que l'Europe avait 130 jours de stocks. Les réserves de la Chine sont estimées à environ 100 jours.

Pour l'Asie en particulier, un autre contrepoids a été le dynamisme des exportations. Le boom de l'IA a créé une demande vorace pour les puces et les machines fabriquées en Asie. Les exportations du Japon étaient de 12 % supérieures en mars par rapport à l'année précédente, tandis qu'elles augmentaient de près de 50 % en Corée du Sud et bondissaient de 68 % à Taïwan. « L'IA colmate les brèches », a déclaré Stefan Angrick, responsable de l'économie du Japon et des marchés frontières chez Moody's Analytics à Tokyo.

Les gains d'efficacité énergétique portent leurs fruits

Une raison plus profonde de la résilience de l'économie mondiale est l'amélioration structurelle de l'efficacité énergétique. L'énergie nécessaire pour générer un dollar de produit intérieur brut a chuté d'environ un tiers aux États-Unis et en Europe, et d'environ 40 % en Chine depuis 2000, selon les données de la Banque mondiale. Les économies avancées se sont tournées vers des services moins gourmands en énergie, et l'essor des énergies renouvelables a également joué un rôle.

Les entreprises ont également activement recherché des améliorations. Le géant allemand de l'ingénierie Thyssenkrupp a amélioré son utilisation de l'énergie en captant la chaleur perdue, tandis que le français Saint-Gobain a commencé à utiliser l'IA pour surveiller et ajuster l'utilisation de l'énergie dans ses fours de fibre de verre afin d'augmenter l'efficacité.

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