Le regain de tension entre les États-Unis et l'Iran injecte une incertitude significative sur les marchés mondiaux, soutenant les prix du pétrole et testant la résilience des marchés boursiers.
Le président américain Donald Trump a déclaré le 19 avril que l'Iran avait « gravement violé » un accord de cessez-le-feu, introduisant une nouvelle volatilité sur les marchés de l'énergie et des actions, même s'il s'est dit confiant qu'un accord de paix serait conclu. Ces commentaires ont jeté une ombre sur l'optimisme récent du marché, qui avait été soutenu par une légère modération des prix du brut.
« La semaine à venir sera cruciale, les développements mondiaux et nationaux étant susceptibles de guider la direction du marché », a déclaré Ajit Mishra, vice-président de la recherche chez Religare Broking. « Les développements géopolitiques dans le conflit États-Unis-Iran resteront un élément clé à surveiller, compte tenu de leur impact direct sur les prix du pétrole brut et sur le sentiment de risque mondial. »
L'impact s'est fait sentir sur toutes les classes d'actifs, le baril de Brent se négociant au-dessus de 90 $ malgré une récente baisse marquée. Du côté des actions, l'indice Nikkei 225 du Japon a connu un début de semaine volatil avant de se redresser, tandis que les marchés indiens ont prolongé leur série de gains pour une deuxième semaine. L'or et l'argent ont également commencé à se stabiliser, attirant des achats sélectifs sur les replis comme couverture contre l'incertitude.
L'enjeu est la stabilité des approvisionnements énergétiques mondiaux, toute perturbation dans le détroit d'Ormuz menaçant de faire grimper l'inflation et d'éroder les marges bénéficiaires des entreprises. La dernière fois que les tensions ont éclaté dans la région, elles ont déclenché une hausse significative, bien que de courte durée, de l'indice de volatilité VIX de plus de 30 %.
Prix du pétrole et pressions inflationnistes
Le principal mécanisme de transmission du regain de risque géopolitique est le marché de l'énergie. Bien que le Brent se soit récemment replié de ses sommets, le blocage du détroit d'Ormuz, qui gère plus de 20 % du commerce mondial de pétrole, reste une menace critique. Le Brent et le WTI se négocient fermement au-dessus de la barre des 90 $ le baril, créant des vents contraires pour les principaux pays importateurs d'énergie.
Les effets sont déjà visibles dans les données économiques nationales. L'indice des prix à la production du Japon, par exemple, a enregistré en mars sa plus forte hausse mensuelle depuis novembre 2022, progressant de 0,8 % principalement en raison de la hausse des coûts de l'énergie. « Une stabilité continue ou une modération supplémentaire des prix du brut pourrait apporter un soutien significatif aux actions », a noté Ponmudi R, PDG d'Enrich Money, soulignant le lien direct entre le pétrole et la santé globale du marché.
Les marchés boursiers testent leur résilience
Malgré le surplomb géopolitique, les marchés boursiers ont montré des signes de force. Les indices de référence indiens Sensex et Nifty 50 ont clôturé en hausse pour la deuxième semaine consécutive, soutenus par de solides achats domestiques avant une saison chargée de résultats du quatrième trimestre. Cette résilience est en partie alimentée par une forte participation des particuliers. « Les flux importants vers les fonds communs de placement et la résilience des entrées de SIP aideront à soutenir le marché », a déclaré V K Vijayakumar, stratège en chef de l'investissement chez Geojit Investments Limited.
Au Japon, le Nikkei 225 a repassé la barre des 56 000 points après une baisse initiale suite à la nouvelle. L'analyse technique suggère que l'indice reste dans une tendance haussière, bien que l'incertitude soit susceptible de provoquer une consolidation et une volatilité importantes. La capacité de l'indice à absorber le choc initial indique que les acheteurs restent confiants, mais la hausse des prix de l'énergie continue de menacer les marges bénéficiaires des entreprises japonaises.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
