General Motors Co. s'apprête à publier ses résultats financiers du premier trimestre 2026 ce mardi avant l'ouverture de la bourse. Wall Street attend de voir si le constructeur automobile peut soutenir le récent rallye boursier dans un marché américain difficile. Les analystes prévoient que la société affichera un bénéfice ajusté de 2,61 $ par action pour un chiffre d'affaires de 44 milliards de dollars.
« GM possède de solides antécédents pluriannuels sur les trois éléments demandés à toute entreprise automobile prospère : une part de marché stable et en légère croissance, des marges solides... et une performance de marge solide se traduisant par un flux de trésorerie disponible important », a déclaré James Picariello, analyste senior chez BNP Paribas Equity Research.
Les estimations consensuelles pour le premier trimestre de GM reflètent une performance mitigée de ses opérations mondiales. Alors que les ventes globales de l'entreprise aux États-Unis ont chuté de 9,7 % au premier trimestre, ses activités internationales devraient afficher une croissance significative. L'estimation consensuelle pour les ventes de véhicules en gros dans le segment General Motors International (GMI) est de 129 000 unités, soit un bond de 51,7 % sur un an, avec des revenus attendus en hausse de 51 %. En revanche, l'unité General Motors North America (GMNA) devrait connaître une contraction de ses revenus de 2,6 %.
Ce rapport intervient alors que le marché automobile américain ralentit, avec un taux annuel corrigé des variations saisonnières (SAAR) d'environ 15,5 millions d'unités pour le trimestre, contre 16 millions un an plus tôt, selon Cox Automotive. Les pressions sur l'accessibilité dues aux prix élevés des véhicules et aux taux d'intérêt élevés ont maintenu certains acheteurs à l'écart.
Vents contraires et vents porteurs
Bien que GM soit confronté à des vents contraires dus à un marché américain plus atone et à la hausse du coût des matières premières, l'entreprise gagne du terrain dans ses activités de logiciels et de services, qui devraient avoir stimulé les performances. La capacité du constructeur à gérer les coûts et à naviguer dans les problèmes de chaîne d'approvisionnement, en particulier par rapport à des rivaux comme Ford Motor Co. qui est aux prises avec des interruptions d'approvisionnement en aluminium, sera un point central pour les investisseurs. Ford a noté que les prix au comptant de l'aluminium ont augmenté de 13 % d'un trimestre à l'autre dans le contexte de la guerre en Iran. Parallèlement, le concurrent Stellantis exécute un plan de relance des ventes, avec des expéditions mondiales en hausse de 12 % au premier trimestre.
Le prochain rapport sur les résultats sera un test critique pour les prévisions de GM pour 2026, qui projettent un bénéfice par action annuel compris entre 11 et 13 $. Les performances et les perspectives de l'entreprise seront un indicateur clé de la demande des consommateurs et de la santé globale du secteur automobile.
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