GE Vernova chute de 10 % après une dégradation de Barclays qui assombrit les perspectives des dépenses liées à l'IA

L'action GE Vernova a chuté de 10 % à 1 045,85 $ après que Barclays a dégradé son rival Siemens Energy, avertissant que les commandes d'infrastructures liées à l'intelligence artificielle pourraient atteindre un plateau.

« Le cycle des équipements tiré par l'IA a été exceptionnellement fort, mais les volumes de commandes vont inévitablement plafonner », ont écrit les analystes de Barclays dans une note lundi, dégradant Siemens Energy de Conserver à Vendre avec un objectif de cours de 130 €.

La vente massive s'est étendue à l'ensemble du secteur des équipements électriques. Siemens Energy a chuté de 7,7 % en Europe, tandis que Caterpillar a perdu 4,9 % et le fabricant de puces ASML a reculé de 5,5 %. Nvidia a cédé 1,2 %. GEV avait grimpé de 62 % depuis le début de l'année et de 100 % sur les douze derniers mois, portant sa valorisation à environ 40 fois les bénéfices futurs.

Ce repli soulève des questions sur la capacité de l'expansion des infrastructures liées à l'IA à se poursuivre. Le segment de l'énergie éolienne de GEV continue de générer des pertes, et la hausse des dépenses douanières pourrait encore comprimer les marges bénéficiaires. Néanmoins, 76 % des analystes qui couvrent le titre maintiennent une recommandation d'Achat, bien au-dessus des 55 % à 60 % habituels pour les composantes du S&P 500.

La pression vendeuse a été accentuée par des ventes d'actions récentes de la part d'initiés. Le directeur général de GEV et d'autres hauts dirigeants avaient cédé des actions après que le titre a touché un nouveau sommet sur 52 semaines, selon des documents déposés. L'activité des options baissières s'est également intensifiée, ajoutant à la dynamique baissière.

La note de Barclays a frappé une corde sensible sur l'ensemble des marchés. Les inquiétudes concernant un éventuel seuil de saturation des investissements dans les infrastructures liées à l'IA ont pesé sur les fabricants d'équipements électriques, les entreprises de semi-conducteurs et les fournisseurs de centres de données tout au long de l'année. La séance de mardi a montré à quelle vitesse ces craintes peuvent se propager : ASML, fournisseur clé des fabricants de puces, a chuté de 5,5 %, tandis que Caterpillar, autre fournisseur d'équipements de production d'électricité, a perdu 4,9 %.

GEV fait face à des vents contraires supplémentaires au-delà du simple changement de secteur. Son segment de l'énergie éolienne continue de générer des pertes, et la hausse des dépenses douanières pourrait encore comprimer ses marges bénéficiaires. La valorisation élevée de l'entreprise — environ 40 fois les bénéfices futurs — laisse peu de marge d'erreur si la croissance ralentit.

GEV affiche une capitalisation boursière d'environ 299 milliards de dollars. Malgré son recul de mardi, le titre a gagné plus de 62 % depuis janvier et environ 100 % sur les douze derniers mois. Wall Street reste globalement optimiste : 76 % des analystes maintiennent une recommandation d'Achat, un niveau bien supérieur aux 55 % à 60 % habituels pour les composantes du S&P 500.

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