(P1) Galaxy Digital Inc. a publié une perte nette de 216 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, alors qu'une baisse d'environ 20 % de la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a pesé sur la valeur de ses avoirs. Cette perte représente 0,49 dollar par action, reflétant l'impact du marché des actifs numériques sur le bilan de l'entreprise.
(P2) « Malgré un environnement de marché difficile, notre capacité à maintenir des volumes de trading stables et à générer un profit brut dans notre segment d'actifs numériques souligne la force de notre modèle d'affaires diversifié », a déclaré Mike Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy, dans un communiqué.
(P3) Les activités opérationnelles de la firme ont fait preuve de résilience face aux vents contraires du marché. Le segment des actifs numériques a généré 49 millions de dollars de profit brut ajusté, soit un niveau presque identique au trimestre précédent, tandis que les volumes de trading à l'échelle du secteur ont chuté de plus de 25 %. La gestion d'actifs a enregistré 69 millions de dollars d'entrées nettes, clôturant le trimestre avec environ 5,0 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et 3,2 milliards de dollars d'actifs en staking.
(P4) Les résultats mettent en évidence l'exposition continue de Galaxy aux fluctuations des prix du crypto, mais l'entreprise fait avancer une stratégie de diversification clé via son infrastructure de centres de données. Les revenus devraient commencer à augmenter au deuxième trimestre grâce à son campus Helios au Texas, où elle a livré la première salle de données axée sur l'IA au partenaire CoreWeave en avril, offrant ainsi un futur flux de revenus non corrélé aux prix des actifs numériques.
Résilience Opérationnelle
L'activité Global Markets de Galaxy a dégagé 31 millions de dollars de profit brut ajusté, en hausse de 3 % d'un trimestre à l'autre, avec un nombre de clients de trading en croissance de 4 % à 1 691. Cette performance intervient alors même que le portefeuille de prêts moyen de la société a diminué de 20 % pour s'établir à 1,4 milliard de dollars, un mouvement attribué à la fois à la dépréciation des prix des actifs numériques et au désendettement délibéré des clients.
La société a terminé le trimestre avec une solide position de liquidité, détenant 2,8 milliards de dollars de capitaux propres totaux et environ 2,6 milliards de dollars en trésorerie et stablecoins. Au cours du trimestre, Galaxy a racheté 3,2 millions d'actions pour 65 millions de dollars.
Centres de Données et Perspectives d'Avenir
Le pivot vers l'infrastructure de centres de données pour l'IA et le calcul haute performance (HPC) est un élément central de la stratégie de Galaxy. La société a terminé la première salle de données sur son campus Helios et reste dans les délais pour livrer la totalité de la charge informatique de 133 mégawatts pour la phase I d'ici la fin du deuxième trimestre.
Pour l'avenir, Galaxy a fourni des perspectives prudemment optimistes, citant un rebond des prix et de l'activité des actifs numériques au début du deuxième trimestre. Les chiffres préliminaires pour le T2 jusqu'à fin avril estiment un EBITDA ajusté d'environ 90 millions de dollars, suggérant une reprise potentielle à mesure que les conditions de marché s'améliorent.
« Les lumières sont allumées au campus Helios », a déclaré Christopher Ferraro, responsable des centres de données de la société. « Nous avons désormais un historique de livraison dans les délais et les budgets, et non plus une simple projection. Cette crédibilité nous ouvre des portes. »
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
