Les contrats à terme fluctuent face au risque du détroit d'Ormuz, SPCX prépare une émission obligataire de 20 milliards de dollars

L'effondrement des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et la fermeture par l'Iran du détroit d'Ormuz ont fait osciller les contrats à terme, les traders intégrant une prime de risque géopolitique renouvelée.

L'effondrement des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran dimanche a fait fluctuer les contrats à terme sur les actions alors que l'Iran fermait le détroit d'Ormuz, menaçant la voie de transit d'environ 21 % de l'approvisionnement pétrolier mondial. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Dow Jones ont oscillé entre gains et pertes alors que les investisseurs pesaient le risque d'une perturbation prolongée face à la possibilité d'une reprise des négociations.

« Les investisseurs doivent prendre les gros titres iraniens avec des pincettes alors que les pourparlers de paix visant à rouvrir complètement la voie navigable se poursuivent », a déclaré Tom White, stratège macroéconomique.

Les négociations États-Unis-Iran-Suisse à Genève n'ont duré que 90 minutes avant d'être suspendues, le président Donald Trump ayant menacé de « frappes plus lourdes » au cours des négociations. La délégation iranienne a claqué la porte en signe de protestation, et Téhéran a ensuite annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz. Les États-Unis ont répondu en menaçant de « prendre le contrôle de la voie navigable ». Les contrats à terme sur le nickel au SHFE ont ouvert en forte baisse, le contrat le plus négocié chutant de 0,84 % à 135 110 yuans la tonne métrique, tandis que le nickel au LME restait faible pendant la session asiatique. Le nickel raffiné #1 du SMM a chuté de 2 350 yuans la tonne métrique par rapport à la séance précédente.

Le détroit d'Ormuz gère environ 21 % de la consommation mondiale de brut, ce qui fait de toute perturbation une menace directe pour les prix de l'énergie et les anticipations d'inflation. Une fermeture prolongée pourrait pousser le Brent au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2022, ont prévenu des analystes, tout en exerçant une pression à la hausse sur les coûts d'expédition mondiaux et les prix des matières premières. La dernière fois qu'un point d'étranglement majeur a été menacé — lors des attaques de 2019 contre l'installation d'Abqaiq de Saudi Aramco — les prix du pétrole ont bondi de 15 % en une seule séance, soulignant l'ampleur des perturbations potentielles des marchés.

Émission obligataire de 20 milliards de dollars en préparation

Parallèlement, SPCX (SPCX) a annoncé être prête pour une émission obligataire de 20 milliards de dollars, l'une des plus importantes offres de dette d'entreprise cette année. Cette levée de capitaux intervient alors que l'incertitude géopolitique pousse les investisseurs vers le crédit de haute qualité, les spreads investment-grade s'élargissant de 8 points de base en début de séance. La taille et le calendrier de l'offre suggèrent que SPCX cherche à verrouiller son financement avant que les conditions de marché ne se détériorent potentiellement davantage.

Le double choc — une crise géopolitique au point d'étranglement pétrolier le plus important au monde et une méga-offre obligataire — a créé une dynamique transactifs inhabituelle. Alors que les valeurs énergétiques et les groupes de défense ont progressé en pré-ouverture, les indices boursiers plus larges ont peiné alors que les traders recalibraient les primes de risque. L'indice de volatilité CBOE est passé au-dessus de 28, son plus haut niveau en trois mois, les marchés d'options intégrant une incertitude élevée jusqu'à l'échéance de juillet.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.