Les gestionnaires de fonds mondiaux ont augmenté leur allocation aux actions de la plus forte ampleur jamais enregistrée en mai, un pari décisif sur la hausse des bénéfices des entreprises et les baisses de taux d'intérêt attendues de la part de la Réserve fédérale. Ces conclusions, issues de l'enquête mensuelle très suivie de Bank of America, représentent une poussée significative de l'optimisme des investisseurs institutionnels.
« Il s'agit d'une puissante rotation vers les actions, motivée par la conviction que le cycle de croissance des bénéfices a encore du potentiel et que la Fed est prête à pivoter », a noté un stratège de BofA Global Research dans le rapport. « Les gestionnaires ignorent les bruits géopolitiques à court terme et se positionnent pour un atterrissage en douceur et des taux plus bas. »
L'optimisme est soutenu par des prévisions de bénéfices résilientes. Les propres stratèges de Bank of America ont récemment relevé leur estimation du bénéfice par action (BPA) du S&P 500 pour 2026 de 310 $ à 335 $, ce qui impliquerait un taux de croissance robuste de 22 % sur un an. L'enquête montre que ce sentiment haussier a persisté même si les prix du pétrole se sont maintenus au-dessus de 100 $ le baril et que les tensions géopolitiques sont restées une source d'inquiétude.
Ce basculement massif des capitaux institutionnels vers les actions pourrait alimenter un rallye généralisé du marché, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux d'intérêt et ceux affichant de fortes projections de croissance des bénéfices. Ce mouvement suggère qu'un environnement de « risk-on » s'installe, ce qui pourrait conduire à une sous-performance des actifs refuges comme les obligations d'État, les gestionnaires cherchant des rendements plus élevés sur le marché boursier.
Cependant, le consensus haussier n'est pas sans détracteurs. Certains analystes pointent du doigt des vents contraires sectoriels, comme la récente dégradation par Bank of America du géant du logiciel Salesforce, citant une « voie de monétisation de l'IA décevante » comme préoccupation centrale. Bien que l'enquête globale reflète une puissante vague d'optimisme, elle pourrait ne pas profiter à tous de la même manière, le marché continuant d'analyser les performances individuelles des entreprises.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
