Franklin Templeton modifie deux fonds pour la conformité aux stablecoins
Franklin Templeton a modifié deux de ses fonds monétaires institutionnels Western Asset (FMM) pour qu'ils fonctionnent comme garantie pour le marché émergent des stablecoins aux États-Unis. Au lieu de lancer de nouveaux produits natifs de la crypto, le gestionnaire d'actifs adapte ses fonds 2a-7 existants, enregistrés auprès de la SEC, une initiative conçue pour fournir une infrastructure réglementée et soutenue par le gouvernement aux émetteurs de stablecoins opérant sous le GENIUS Act.
Le Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) investira désormais exclusivement dans des obligations d'État américaines à court terme, en faisant une solution de réserve prête à l'emploi pour les trésoreries de stablecoins. Parallèlement, le Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund (DIGXX) a ajouté une catégorie de parts « institutionnelles numériques » compatible avec la blockchain, lui permettant de fonctionner comme garantie on-chain 24h/24 et 7j/7 pour les plateformes de tokenisation et les courtiers recherchant des voies numériques au sein d'un cadre réglementaire familier.
Les gestionnaires d'actifs se disputent le marché des réserves de stablecoins
L'initiative de Franklin Templeton la place en concurrence directe avec d'autres géants financiers qui se disputent un rôle dans l'économie tokenisée. Cette stratégie reflète une démarche de BlackRock, qui, en octobre 2025, a annoncé son intention de modifier un fonds monétaire du Trésor pour s'aligner sur le cadre du GENIUS Act pour les actifs de réserve de stablecoins. BlackRock gère déjà un FMM gouvernemental sur mesure pour les réserves d'USDC de Circle, signalant une tendance plus large où les grands gestionnaires d'actifs positionnent les fonds de trésorerie traditionnels comme le backend fondamental pour les dollars tokenisés.
Cette concurrence souligne la reconnaissance institutionnelle croissante des réserves de stablecoins comme une opportunité commerciale significative. En offrant des véhicules d'investissement réglementés et très liquides, des firmes comme Franklin Templeton et BlackRock construisent l'infrastructure de base destinée à réduire le risque de l'écosystème stablecoin et à attirer davantage de capitaux institutionnels plus conservateurs.
« Ajustements mineurs » signalent une stratégie on-chain incrémentale
Franklin Templeton caractérise ces changements comme incrémentaux plutôt qu'expérimentaux. Roger Bayston, responsable des actifs numériques de la firme, a noté que son fonds de trésorerie institutionnel n'a nécessité que « des ajustements relativement mineurs » pour s'inscrire dans le cadre du GENIUS. Cette approche s'adresse aux grands clients qui préfèrent la sécurité des enveloppes 2a-7 enregistrées auprès de la SEC lorsqu'ils s'intègrent aux systèmes de distribution et de garantie on-chain.
Nous nous attendons à ce que les réserves de stablecoins soient gérées sous forme tokenisée et plus traditionnelle.
— Roger Bayston, Responsable des actifs numériques chez Franklin Templeton.
En étendant une pile numérique à travers ses produits de liquidité existants plutôt qu'en forçant une migration vers de nouveaux véhicules, Franklin Templeton vise à rencontrer les clients là où ils se trouvent. La firme prévoit de soutenir l'accès par l'intermédiaire de multiples « partenaires de confiance » à mesure que les banques et les courtiers déploient leurs propres services compatibles avec la blockchain, garantissant que ses fonds peuvent s'intégrer à une variété de systèmes financiers on-chain émergents.
