Points clés :
Plus de la moitié des sociétés crypto enregistrées en France risquent une fermeture forcée d'ici le 1er juillet, l'AMF mettant en garde contre l'inscription sur liste noire et les poursuites judiciaires pour les opérateurs non agréés.
Le régulateur financier français a informé environ 90 sociétés crypto opérant sous des enregistrements existants qu'elles doivent obtenir l'autorisation complète au titre du règlement MiCA (Marchés des actifs cryptographiques) d'ici le 30 juin, sous peine d'inscription sur liste noire, de poursuites et de sortie forcée du territoire.
« Il devient très, très urgent de finaliser les demandes d'agrément », a déclaré jeudi aux journalistes Marie-Anne Barbat-Layani, présidente de l'Autorité des Marchés Financiers. Les sociétés qui ne parviennent pas à obtenir l'autorisation doivent élaborer des « plans de retrait ordonnés » pour céder leurs clients et cesser leurs activités, a-t-elle ajouté.
Sur les quelque 90 prestataires de services sur actifs numériques enregistrés en France qui ne disposent pas encore de l'autorisation MiCA en janvier, seuls 30 % avaient soumis une demande. 40 % ont déclaré ne pas avoir l'intention de postuler du tout, et les 30 % restants n'ont pas répondu aux sollicitations de l'AMF, selon le régulateur. À compter du 1er juillet, seules les sociétés détenant l'autorisation MiCA complète en tant que prestataires de services sur actifs cryptographiques seront autorisées à opérer en France.
Cette date butoir crée une issue binaire pour le marché crypto français : les sociétés qui obtiennent l'autorisation MiCA acquièrent un passeport leur permettant d'offrir leurs services dans l'ensemble des 27 États membres de l'UE via une licence unique, tandis que celles qui ne l'obtiennent pas s'exposent à des poursuites judiciaires. L'AMF a également signalé qu'elle pourrait contester les droits de passeport attachés aux licences délivrées par d'autres pays de l'UE si elle estime que ces approbations n'ont pas été accordées de manière conforme, ce qui accroît le risque de fragmentation réglementaire au sein du bloc.
La France a mis à jour son cadre juridique pour l'aligner sur MiCA au cours de l'année écoulée, en adoptant l'Ordonnance 2024-936 en octobre 2024 et le Décret 2025-169 en février 2025. Pour les nouveaux entrants, l'autorisation MiCA complète est exigée depuis le 30 décembre 2024. La date limite du 30 juin s'applique spécifiquement aux opérateurs historiques précédemment enregistrés dans le cadre du régime PSAN français.
La mise en œuvre de l'AMF s'aligne sur les orientations de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), qui coordonne les attentes des États membres de l'UE pour garantir une application uniforme de la période transitoire. L'ESMA a précédemment averti les sociétés non autorisées au titre de MiCA de préparer des plans de retrait si elles envisagent de cesser leurs activités au sein du bloc.
Les tensions montent entre les États membres de l'UE quant à l'application uniforme des règles MiCA. Les approbations de licences délivrées par Malte ont fait l'objet de critiques l'année dernière après que certains responsables européens ont remis en question la cohérence des normes appliquées. Barbat-Layani a déclaré que la France envisagerait de bloquer les droits de passeport attachés aux licences délivrées par d'autres pays de l'UE si les régulateurs français estimaient que ces approbations n'avaient pas été accordées de manière conforme, tout en décrivant une telle mesure comme un « échec collectif grave » entre régulateurs européens.
Cette pression réglementaire intervient alors que les autorités européennes finalisent le déploiement de MiCA, largement considéré comme l'un des cadres réglementaires les plus complets au monde pour les cryptomonnaies. Les règles établissent des exigences couvrant la protection des consommateurs, les réserves de garantie pour les stablecoins, les obligations de transparence et les normes opérationnelles pour les prestataires de services crypto. Le cadre a été formellement adopté en 2023 et accéléré après l'effondrement de FTX en 2022, qui a entraîné des pertes de plusieurs milliards de dollars pour les clients.
Plusieurs grandes sociétés crypto ont déjà obtenu des approbations MiCA ou soumis des demandes dans des pays comme la France, l'Allemagne et l'Irlande, alors que les entreprises cherchent à préserver leur accès aux clients européens. Des dirigeants du secteur et des analystes juridiques ont indiqué que MiCA pourrait remodeler la façon dont les sociétés crypto structurent leurs activités en Europe en augmentant les coûts de conformité tout en créant un cadre juridique plus clair pour les investisseurs institutionnels entrant dans le secteur des actifs numériques.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
