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First Solar Inc. a vu son action grimper de 5 % à 236,52 $ lundi, après que Wells Fargo a relevé son objectif de cours de 255 $ à 320 $, citant un potentiel de hausse asymétrique lié à une décision commerciale américaine imminente sur le polysilicium importé.
« Le marché sous-estime la Section 232 sur le polysilicium », a déclaré l'analyste Praneeth Satish dans une note, réitérant une recommandation de surpondération. « Une décision favorable pourrait augmenter sensiblement les prix de l'énergie solaire aux États-Unis et soutenir une hausse significative des bénéfices. »
Le nouvel objectif implique un potentiel de hausse de 42 % par rapport à la clôture de jeudi à 225 $ et s'aligne sur le plus haut annuel de First Solar à 320,95 $. L'estimation de Satish suppose qu'une issue favorable au titre de la Section 232 ajouterait 0,09 $ par watt aux prix de vente moyens pour les réservations à partir de 2028 et au-delà. L'action reste en baisse de 9 % depuis le début de l'année malgré ce rebond.
Le département américain du Commerce a ouvert l'enquête au titre de la Section 232 sur le polysilicium importé en juillet 2025, avec une décision attendue début août. Le polysilicium, matériau de base des cellules solaires, est principalement produit en Chine. Une décision selon laquelle les importations ne constituent pas une menace pour la sécurité nationale élargirait l'accès à ce matériau et créerait un vent favorable pour First Solar, le plus grand fabricant américain de panneaux solaires.
Les valeurs concurrentes ont également progressé aux côtés de First Solar, sans catalyseur propre à chaque société. SolarEdge Technologies a bondi de 8 % à 56,58 $, Canadian Solar a gagné 7 % à 15,41 $ et Enphase Energy a progressé de 5 % à 45,32 $. L'ETF Invesco Solar a ajouté 3 % à 57,85 $.
Les fondamentaux de First Solar soutiennent cette vision haussière. La société a publié au premier trimestre 2026 un bénéfice par action de 3,22 $ pour un chiffre d'affaires de 1,04 milliard de dollars, tous deux supérieurs aux estimations, et a réaffirmé ses prévisions de ventes nettes annuelles comprises entre 4,9 et 5,2 milliards de dollars. Son carnet de commandes fermes de 47,9 GW et sa technologie de couches minces au tellurure de cadmium la maintiennent structurellement indépendante des chaînes d'approvisionnement chinoises en silicium cristallin.
Tous les analystes côté vente ne partagent pas cet optimisme. Bernstein maintient une notation de sous-performance avec un objectif de 217 $, arguant que la rentabilité de First Solar dépend fortement des crédits d'impôt gouvernementaux qui pourraient évoluer en fonction des futures orientations politiques. L'action se négocie à 14 fois les bénéfices prévisionnels.
Sur les 42 analystes couvrant First Solar, 25 la recommandent à l'achat ou à l'achat ferme, selon les données de LSEG.
La décision au titre de la Section 232 sur le polysilicium, attendue début août, constitue le prochain catalyseur décisif pour le secteur. Une décision favorable pourrait revaloriser l'ensemble de la chaîne solaire américaine, tandis qu'un résultat défavorable laisserait First Solar dépendante du seul soutien des crédits d'impôt existants. Les investisseurs surveilleront si l'action se maintient au-dessus de 235 $ et si l'ETF solaire confirme la percée de lundi par des achats de suivi.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
